【重要资讯】美国政府周五议在未来两年内增加炼油厂必须掺入美国燃料组合中的生物燃料数量，其中包括大幅增加生物质柴油的使用量。2026年和2027年的生物燃料掺混总量分别为240.2亿加仑和244.6亿加仑。相比之下，2025年的掺混要求为223.3亿加仑。据外媒报道，两位消息人士向路透社表示，特朗普政府将于周五提议，通过进口原料生产燃料所产生的可再生燃料交易信用额将获得较低的价值，这是美国生物燃料混合要求提案的一部分。根据美国可再生燃料标准，炼油厂必须将大量生物燃料混合到国家燃料供应中，或从这样做的炼油厂购买信用额度（称为 RIN )。6月份 USDA 报告小幅调增24/25年度中国菜籽进口和压榨量，全球菜籽旧作期末库存环比调降5.8万吨至909万吨，海外菜籽旧作供给延续偏紧格局。25/26年度欧盟菜籽恢复性增产预期强化，欧盟菜籽产量调增20万吨至1935万吨，中加贸易关系有好转迹象，小幅调增中国菜籽进口量。

棕榈油：原油大幅上涨改善棕榈油生柴掺混利润和需求， EPA 提案上调美国生柴掺混义务总量，提升美国国内原料占比，明显利多美豆油生柴需求和价格，原油和美豆油上涨对棕榈油有利多影响。5月马棕产量处于近年同期高位，但6月1-10日马棕产量环比减少17.24%，高频数据产量预估调降。国际棕榈油性价比明显改善，以及印度调降植物油进口关税对短期产地棕榈油出口需求形成支撑，6月产地累库速度或放缓。国内6月买船超过刚需，远期买船偏慢。10月份前产地处于季节性增产季，关注产量是否有超预期表现以及美国生柴政策落地情况。

菜籽油：原油大幅上涨改善菜油生柴掺混利润和需求， EPA 提案提升美国国内原料占比，加菜油在美国生柴占比或有下降，但美国生柴掺混义务总量上调，原油上涨以及美豆油走高对菜油整体影响利多。国内菜油库存自前期高位有所回落，但仍处于近年同期高位，6月份菜籽到港和压榨量预期充足，短期整体供应预期仍偏宽松。新季菜籽播种顺利，存恢复性增产预期。海外菜籽旧作供给偏紧，加菜籽到港成本短期预计易涨难跌，成本存在支撑。7月份以后国内菜籽买船偏少，关注中加贸易谈判进展和产区天气。

棕榈油：高频数据马棕产量调降，原油、美豆油走高改善棕榈油性价比，多单持有，压力8704-8798;

菜油：菜籽到港成本较为坚挺，原油、美豆油走高改善菜油性价比，多单持有，压力9790-9798。

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