原糖反弹叠加进口缺口犹存，利多白糖期价（20250718）
发布时间：2025-7-18 16:32阅读：423
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海关总署7月18日公布的数据显示，2025年6月份我国进口糖42万吨，较5月份增长约7万吨，同比上年同期增长1434.9%;2025年1-6月我国累计进口糖104万吨，同比上年同期减少19.7%。24/25榨季截至6月底我国累计进口食糖251万吨，同比减少65万吨。
6月份食糖进口数量显著增加，但此前市场预期进口船货将在6月及之后大规模到港，实际数据基本符合预期，数据偏中性。尽管6月份进口加快，但仍难填补此前缺口，2025年上半年我国累计进口食糖104万吨，同比减少25万吨；24/25榨季累计进口食糖同比减少65万吨；若加上糖浆及预混粉被禁后的替代部分，后续进口缺口将更大，进口进度较为紧张。巴西新榨季初期压制持续不利，供应前景有所转弱，原糖期价反弹，提振郑糖市场情绪。国内企业库存压力不大，现货价格报价坚挺持续清库，但市场交投氛围相对平淡，加工糖陆续补充市场供应。原糖反弹叠加进口缺口犹存，利多支撑下期价震荡偏强，但上方空间相对有限，部分资金已移仓至2601合约。建议短线操作，期权策略上可考虑卖出5600及以下虚值看跌期权。关注6月份糖浆及预混粉进口数据及外盘原糖走势。
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