【行情回顾】震荡盘整

　　【信息整理】1.美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。美联储利率决议公布后，交易员继续认为美联储将在7月之前降息，仍然预期今年将有三次降息。

　　2. 三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期：

　　（1）中国人民银行7日宣布，将推出三大类、十项措施支持稳市场稳预期，包括降低存款准备金率0.5个百分点，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点等。

　　（2）金融监管总局将推出八项增量政策，包括加快出台适配房地产发展新模式的融资制度、再批复600亿元保险资金长期投资试点等。

　　（3）证监会将全力支持中央汇金发挥好类“平准基金”作用，出台深化科创板、创业板改革政策措施等。

　　【南华观点】昨日一揽子金融政策落地后，市场认为并未有超预期刺激，盘面普遍冲高回落，宏观乐观预期有所下调。当下现实基本面较为强劲，在高供给状态下去库较为顺畅。不过市场对未来需求预期较为悲观，4月制造业PMI数据中的新订单和新出口订单表现较差，微观来看钢厂新接单以及出口接单有走弱迹象；5月南方与华东地区雨水逐渐增加，内需亦有走弱倾向，后续黑色市场面临需求走弱，供给见顶带来原料成本下移的压力。再来看限产端，尽管限产消息真实性在加深，但市场对限产执行力度尚存疑，如若钢厂利润较好，限产较难落实，后续钢材市场仍面临供大于求的局面。综合来看，钢材现实基本面较强令成材下方有所支撑；但需求预期较弱，当前需求好主要是出口端贡献较大，不过出口的钢坯与钢材对出口价格形成压制，限制了盘面的反弹空间，近期盘面或呈现震荡盘整。

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