国新办在5月7日上午据悉发布会，其中央行出台了一揽子政策，包括降息、降准及下调公积金贷款利率等，符合预期，但降息10bp对地产提振可能有限，对螺纹需求的提振成都也不宜乐观，仍需关注后续政策。

螺纹目前基本面尚可，负反馈驱动不强，从 Mysteel 数据看，上周需求同比由降转增，产量略增，去库加快，库存同比降幅扩大。不过4月制造业 PMI 重回50％以下，新订单和出口订单均明显下移，关税影响开始显现，建筑业 PMI 同步下降，地产和基建分化，前者仍较弱，后者回升。

整体看，关税对短期钢材需求影响还不显著， SMM 数据显示钢材出港量维持高位，黑色系负反馈驱动不强，成本或难有大幅坍塌，螺纹向下也存在支撑，只是关税对中期需求的潜在利空仍存在，国内政策刺激未超预期，螺纹整体趋势或仍偏弱，短期关注中美谈判情况。

短期基本面尚可，外加中美谈判及国内再次出台一系列政策，螺纹或难有深跌，不过关税对中期需求的潜在利空仍存在，因此趋势仍偏弱。螺纹10合约支撑3050-3080元，反弹后逢高空配，但在跌至区间低位后谨慎追空。同时考虑配以期权做保护策略。

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