商品专题

2015.12.04
来源：国泰君安期货公司
商品期货聚焦农产品化工品：

PTA: 周四TA 期货震荡走弱，现货市场供应商大幅下调买入价，市场买气清淡，价格弱势阴跌，成交寥寥，商谈4600 元/吨附近展开。TA 的下跌修正了聚酯的利润水平，聚酯产销也维持在七成附近。TA 链条仍处均衡态势，原油的大跌拖累了期价，但是TA的市场格局依旧偏多。建议投资者短线为宜。

LLDPE：市场价格窄幅震荡，个别品种涨跌幅度在50 元/吨左右。部分石化虽仍以涨价为主，但市场交投气氛受挫，部分商家随行小幅让利，个别货少价格略高。终端需求逐渐转弱，补仓积极性不高，刚需采购居多。华北地区LLDPE 价格在8450-8600 元/吨，华东地区LLDPE 价格在8500-8900 元/吨，华南地区LLDPE 价格在8850-9100 元/吨。煤化工方面，神华拍卖货源有限，成交价格较上一日略有下跌。期货方面，受到隔夜油价大幅下挫拖累，早盘价格大幅回落，但随后在低位买盘的推动之下有所回升。总体上看，受到现货面好转影响，预计价格维持在7200-7600 一带强势震荡。操作上可以考虑逢低买入为主。

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位在5700-5750 元/吨。