商品专题

资料来源：国泰君安期货公司

PTA: 月初聚酯工厂普遍合约为主，现货采购气氛清淡，供应商买入价维持，商谈4650元/吨附近展开。PTA 上下游没有较大矛盾，01 合约上主力资金的离场以及原油的下跌导致期价跌至4600 点一线；05 合约则更多的是预期，资金主导，05 相对现阶段的成本价也处于偏低水平。笔者依旧认为TA 不会进入趋势性下跌行情。

LLDPE：市场上涨，华北和华东线性涨50-100 元/吨。线性期货高开震荡下跌，石化企业价格上涨，贸易商随行跟涨报盘。下游需求平平，实盘成交少。线性主流价8500-9100元/吨。华北地区LLDPE 价格在8550-8650 元/吨，华东地区LLDPE 价格在8500-8900元/吨，华南地区LLDPE 价格在8850-9100 元/吨。煤化工方面，神华拍卖货源有限，价格小幅溢价成交。宝丰能源价格进一步上调。期货方面，商品市场连续反弹之后多头情绪有所回落，聚烯烃价格有所调整。短期来看，期货价格连续上涨，多头存在一定获利，技术上存在调整压力，操作上，建议多头逢高了结获利。

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位在5700-5750 元/吨。