豆粕、工业硅、多晶硅、苯乙烯

　　豆粕：短期趋势偏弱、下方空间不大。4月下旬行情主要由现货和05合约主导，急涨之后的急跌，带动09盘面弱势下跌。目前来看，利空因素有所交易：如贸易摩擦缓和、5-6月到港压力、饲用豆粕减量替代、美豆春播偏快等。但上述问题也非实质性利空，贸易摩擦、美豆天气等也会有变化，且美豆面积减种幅度未知，09合约仍有交易时间，所以当市场集中交易利空之后、下方空间也不大。从技术面来看，短期趋势偏弱、还需等待盘面止跌企稳。后续关注：5月usda供需报告、美国贸易谈判、美豆天气等。

　　工业硅：短期仍偏空。基本面表现偏弱，工业硅行业库存高水位继续累库。供应端，周度产量相对偏高，虽盘面价格已低于多数工厂的现金成本线位置，但后点价模式的存在亦延缓了上游的减产步伐。此外，进入西南地区丰水期，当地硅厂亦有复产驱动，提供供应增量。需求端，下游均维持刚需采购，其中多晶硅部分工厂减产、部分工厂延后复产，采购量亦减少，短期硅粉采购价格也在下跌，有机硅继续减产亦对原料采购有所利空，铝厂及出口商相对偏刚需补库。因此整体而言，工业硅行业高库存压力反噬价格，期货价格将持续往下试探上游工厂的成本线，策略上以逢高布空思路为主。

　　多晶硅：现货存下跌预期，盘面短期弱势。从产业链角度，虽然短期供应端多家硅料厂减产、延后复产，供应存在边际减量，但需求侧考虑光伏抢装结束，后续5-6月份硅片排产环比下降，亦对需求端构成利空。因此供需格局来看供需双弱，并无法给到上行驱动，下游短期未采购使得上游库存继续累库，致使现货价格节后存在下跌预期，此亦会使得盘面交易重心下移。从成本端来看，考虑工业硅原料跌价，主流硅料厂的现金成本平均约在35000-36000元/吨附近，此或对盘面下方构成一定支撑。5月中下旬，盘面或逐步转为交割品定价，此可能会带来盘面的短期反弹。整体来看，多晶硅短期仍处弱势格局，盘面上方受弱势基本面压力，在交易仓单故事逻辑之前，盘面预计仍以弱势格局为主。关注后续仓单注册体量，盘面波动明显放大，建议谨慎持仓。

　　苯乙烯：趋势偏弱。五一假期期间，原油偏弱，纯苯山东现货继续跌价，共振向下，预计下周开盘苯乙烯仍然偏弱。当前纯苯处于供应增加、需求减弱的格局中，高库存的消化仍然需要时间，港口库存原本锁定的库存开始流通，5月纯苯现货难以企稳。目前苯乙烯到纯苯的价差已经有1400-1500元/吨，估值偏高。苯乙烯下游3S负反馈偏慢，但终端订单已经明显减少，预计5月底6月会传导至苯乙烯环节。关注盘面逢高空的机会，以及压缩苯乙烯利润的机会。

　　上午9时央行、证监会等部门将举行重磅发布会

　　观点分享：今天上午，将有一重要新闻发布会：国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。毫无疑问，发布会上将释放一系列利好政策。是降准降息，还是创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具？静待揭晓。但坚定不移办好自己的事”、“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期“等基调已定，鼓励科技创新、扩大消费、稳定外贸的举措很可能将会进一步推出。

　　黄金：数据好于预期

　　白银：震荡回落

　　铜：现货坚挺，支撑价格

　　铝：上行动力不足

　　氧化铝：低位整理

　　锌：震荡运行

　　铅：短期承压

　　镍：上下方空间收敛，镍价重回窄幅震荡

　　不锈钢：现货补跌修复基差，盘面下方仍有支撑

　　锡：假期间价格走弱

　　工业硅：盘面弱势状态延续

　　多晶硅：基本面仍处弱势格局

　　碳酸锂：供需过剩延续，偏弱格局或难改

　　螺纹钢：需求预期不佳，低位反复

　　热轧卷板：需求预期不佳，低位反复

　　硅铁：成本拖累价格，硅铁走势偏弱

　　锰硅：成本拖累价格，锰硅走势偏弱

　　焦炭：政策预期扰动，底部震荡

　　焦煤：政策预期扰动，底部震荡

　　动力煤：观望情绪浓厚，震荡偏弱

　　玻璃：原片价格平稳

　　对二甲苯：月差正套，加工费扩张

　　 PTA：多PTA空SC MEG：多PTA空MEG

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：原油反弹，震荡有支撑

　　沥青：油价反弹，震荡偏强

　　 LLDPE：趋势偏弱

　　 PP：价格小跌，低位成交较好

　　烧碱：短期震荡偏强，后期仍有压力

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：震荡承压

　　尿素：下方支撑增加

　　苯乙烯：偏弱震荡

　　纯碱：现货市场变化不大

　　 LPG：成本支撑走强，供需环比走弱

　　 PVC：偏弱震荡

　　燃料油：日盘低开，短期价格弱势震荡

　　低硫燃料油：跟随原油大幅回调，外盘高低硫价差暂时企稳

　　集运指数(欧线)：低位震荡，10-12反套轻仓持有

　　短纤：政策预期向上，震荡反弹

　　瓶片：政策预期向上，震荡反弹

　　棕榈油：短期偏弱，下方有支撑

　　豆油：震荡寻底，品种间偏强

　　豆粕：美豆收跌，连粕或偏弱震荡

　　豆一：现货稳定，盘面偏强

　　玉米：震荡偏强

　　白糖：窄幅整理

　　棉花：仍缺乏上涨驱动

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：关注二育节奏

　　花生：关注油厂收购

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　　澳洲锂精矿发运环比上升2.4万吨

　　5月6日讯，2025年4月28日-5月4日，澳洲锂精矿发运至中国总量10.2万吨，环比上升2.4万吨，周度平均发运中国量6.9万吨，当周全球发运量为10.2万吨。据调研，锂矿价格虽持续下跌，但澳洲矿山企业大多保持生产计划，维持发运，预计5月澳矿发运在32-38万吨左右。(Mysteel)

　　澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存绝对量处于二季度以来的高点

　　5月6日讯，卫星数据显示，2024年4月28日-5月4日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1316.8万吨，环比上升58万吨，库存持续累库，目前库存绝对量处于二季度以来的高点。(Mysteel)

　　2025年4月中国大宗商品价格指数(CBPI)为109.9点，环比下跌3.1%

　　5月6日讯，由中物联大宗商品流通分会和上海钢联等单位联合调查，中国物流与采购联合会发布的2025年4月份中国大宗商品价格指数(CBPI)为109.9点，环比下跌3.1%，同比下跌4.7%。

　　1.从指数运行情况来看，主要是受美对等关税政策加剧全球经济下行担忧，以及国际大宗商品价格下跌的输入性传导影响。

　　2.从国内外比较来看，我国大宗商品价格指数的环比跌幅，远小于西方国家CRB指数(-6.6%)和S&P GSCI指数(-8.8%)水平，充分反映我国大宗商品市场的韧性和优势，能够有效抵御外部冲击，保障经济相对稳定运行。截至4月30日，受中央政治局会议提振，多数大宗商品价格和指数止跌反弹，脱离月内低点，表明企业对未来市场预期总体稳定。后市随国家系列稳经济政策的加快推出，以及国内需求的稳定释放，我国大宗商品市场具备继续平稳向好运行基础。(中物联大宗商品分会)

　　印度棉花到货量预估为33100包

　　5月5日讯，据外媒报道，印度棉花协会(CAI)公布，2025年5月3日，印度棉花到货量预估为33100包(每包170公斤)，或5627吨。2024/25年度(10月至次年9月)迄今，印度棉花到货量累计为26423900包，或4492063吨。2025年5月2日，印度棉花到货量预估为32000包(每包170公斤)，或5440吨。

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