【盘面回顾】周三日盘双焦偏强震荡

　　【信息整理】

　　1.近期螺纹钢表观消费量大幅回升至273.8万吨/周，创年内新高。同时全国钢材库存同比大幅下降，全国多数省份如福建、江西以及贵州等省份出现螺纹钢规格紧缺情况。

　　2.全国110家洗煤厂样本开工率为63.01%，较上期增1.11%；日均产量53.44万吨，减1.34万吨；原煤库存271.33万吨，减2.58万吨；精煤库存181.68万吨，增0.35万吨。

　　3.特朗普称或将“大幅降低”对华关税，外交部：一边说要同中方达成协议，一边不断搞极限施压，这不是同中方打交道的正确方式，也是行不通的。

　　4.美国4月标普全球综合PMI创16个月新低。美国3月新屋销售总数年化为2024年9月以来新高。

　　焦煤：本周钢联口径焦煤矿山开工率环比走高，与汾渭口径数据劈叉，路透进口煤发运仍偏紧。焦化即期利润改善，焦化厂生产积极性良好，对原料煤有刚性采购需求，焦煤短期需求有所改善。

　　焦炭：焦炭一轮提涨落地，入炉煤成本小幅下移，即期焦化利润扩张，焦化厂增产积极性良好。钢厂盈利比例提高，但细分钢材利润环比回调，本周铁水产量基本维稳，焦炭供需结构边际变差。

　　【南华观点】

　　焦煤方面，近期05合约快速下跌，多头接货利润有所增加，此外，基差走强部分期现套利离场，近月仓单压力缓和，均对05起到支撑作用。远月预期虽差，但主力盘面快速下跌，继续做空风险较大，短期盘面或迎来技术性调整。考虑到临近4月底政策窗口，时间点不利于空头继续加仓，建议前期空头适当止盈。中长期焦煤仍是黑色空配，不建议抄底。焦炭方面，本周铁水增产略不及预期，但根据检修数据，高位铁水有望维持，考虑到钢厂盈利尚可，对原料打压意愿不强，短期内焦炭基本面矛盾不大，建议观望为主。中长期，钢厂接单已有转差迹象，在有利润的情况下，出于对后续需求的担忧，钢厂对二轮提涨接受度并不高，即便二轮能够落地，继续提涨空间也十分有限，且入炉煤仍有让利空间，建议产业等待低基差下的套保机会。

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