期权基本概念

定义：期权是一种合约，它赋予持有者在到期日或之前，按照行权价格买入或卖出一定数量标的资产的权利，但持有者不一定必须行使这个权利。

构成要素：标的资产（如股票、债券、期货合约等）、行权价格、到期日、权利金等。权利金是期权买方为获得期权权利而向卖方支付的费用，是期权的价格。

开通条件

股票 / ETF 期权：

申请前20 个交易日，证券账户内日均资产不低于 50 万元，交易经验有半年以上的 A 股交易记录，需通过上交所或深交所的闭卷考试（80 分以上合格）且风险测评结果需为C4 级（积极型）或以上。

交易类型

按行权方向划分

认购期权：买方有权在规定时间内以行权价格买入标的资产。

例如，投资者甲以 5 元的权利金买入一份行权价格为 100 元的某股票认购期权。如果到期时该股票价格涨到 110 元，甲可以选择行权，以 100 元的价格买入股票，然后在市场上以 110 元卖出，赚取差价。

认沽期权：买方有权在规定时间内以行权价格卖出标的资产。

比如，投资者乙买入一份行权价格为 80 元的某股票认沽期权，支付权利金 3 元。若到期时股票价格跌至 70 元，乙可行权，以 80 元的价格将股票卖给期权卖方，从而获利。

按行权时间划分

欧式期权：只有在到期日当天才能行权。

美式期权：在到期日之前的任何时间都可以行权。

交易双方的权利和义务

买方：支付权利金后，拥有行权的权利，但没有必须行权的义务。

对其有利，选择行权获利；对其不利，放弃行权，损失权利金。

卖方：收取权利金方，承担买方行权时按照合约约定的义务。因此，卖方收益仅为权利金，但风险较大，因为标的资产价格的波动可能导致其面临较大的损失。

作用和用途

风险管理：投资者可以通过买入期权来对冲标的资产价格波动的风险。例如，持有股票的投资者担心股价下跌，可以买入认沽期权，当股价真的下跌时，认沽期权的收益可以弥补股票的损失。

投机获利：投资者可以根据自己对市场行情的判断，通过买卖期权来获取利润。

如果预期标的资产价格将大幅上涨，可买入认购期权；若预期价格下跌，可买入认沽期权。与直接买卖标的资产相比，期权具有杠杆效应，较小的投资可能带来较大的收益，但同时也伴随着较高的风险。

风险提示

杠杆风险：期权的杠杆效应可能使投资者的收益或损失成倍放大。

时间风险：期权具有时间价值，随着到期日的临近，价值每天逐渐减少，到期后仍未行权直接变“废纸”。

流动性风险：可能因流动性不足的问题，想买卖时找不到对手方进行买卖。

新手入门建议

先学后做：通过模拟交易（如同花顺期权仿真）熟悉规则，避免盲目入场。

小额试水：初期用不超过总资产 5% 的资金交易，单笔亏损控制在 10% 以内。

方向优先：新手建议从买入认购 / 认沽期权开始，避免复杂策略。

及时止损：设定明确的止损点（如亏损 30% 无条件平仓），防止深度套牢。

期权是一种复杂的金融工具，参与期权交易之前，充分学习相关知识，了解市场规则和风险，并根据自己的风险承受能力和投资目标谨慎决策。

佣金便宜降低的幅度更大，交易更加便捷，开户找我。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注