一、投资者开户必要条件

1、具备股票期权基础知识，通过交易所设定的不同等级的知识测试；

2、具备相应的股票期权仿真交易经历；

3、通过投资者适当性评估（最低 90 分）；

4、在我公司开户满 6 个月以上，并具有金融期货交易经历；

5、普通机构投资者上一季度末净资产不低于人民币 100 万元；

6、开户申请日前一交易日日终托管在我公司的净资产，个人账户不

低于 50 万，普通机构投资者不低于 100 万

二、投资者已在券商开过 A 股账户，是否影响在我公司开立

期权账户及与之相对应的 A 股账户？

不影响，但期权账户只能在一家期权经营机构开立。

期货公司开立的 A 股账户仅限于股票期权标的证券的买卖（目前情况

下只能做上证 50ETF 的买卖，不得申购、赎回），不影响投资者在其他券商买卖股票、基金等证券投资行为。

三、投资者如何在我公司开户？

投资者应当到我公司营业网点临柜办理开户手续、并配合期货公司做好账户开立工作，如：根据交易所规定，期货公司应当对开立过程中的开户须知事项告知、风险揭示承诺抄写、知识测试等多个环节进行

全程录像录音；

T 日开立普通证券 A 股账户，T+1 日办理指定交易并申请衍生品合约 账户（期权账户），T+2 日方可进行期权交易。

四、投资者如何进行仿真交易？

1、投资者应将姓名、身份证号、联系方式等真实信息告知我公司，进行仿真交易开户，T 日完成普通证券 A 股账户开户，T+1 日完成期权账户开户，T+2 日进行仿真交易；

2、拟申请不同交易等级的投资者应当具备相应的全真模拟交易经历：

一级投资者：备兑开仓、持有标的证券情况下买入认沽期权以及对应的平仓、行权；

二级投资者：申请一级交易权限所应具备的模拟交易经历、买入开仓和对应的平仓、行权；

三级投资者：申请二级交易权限所应具备的模拟交易经历、保证金卖出开仓和对应的平仓。

五、什么是投资者分级？

根据《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》的有关规定，对个人投资者参与期权交易的权限进行分级管理，其交易权限级别分为一级、二级、三级交易权限，三级为最高交易权限。

通过适当性评估的机构投资者为三级交易权限。

六、各级投资者的交易权限分别是什么？

一级交易权限：在持有证券现货时，进行相应数量的备兑开仓或认沽 期权买入开仓/对所持有的期权合约进行平仓或者行权。（备兑权利仓交易）

二级交易权限：在持有证券现货时，进行相应数量的备兑开仓或认沽 期权买入开仓/买入开仓/对所持有的期权合约进行平仓或者行权。

（备兑权利仓与保证金权利仓交易）

三级交易权限：在持有证券现货时，进行相应数量的备兑开仓或认沽期权买入开仓/买入开仓/卖出开仓/对所持有的期权合约进行平仓或者行权。（备兑权利仓、保证金权利仓、保证金义务仓交易）

七、投资者分级如何确定？

1、在我公司营业网点通过上交所相应等级考试：例如一级投资者通

过一级知识测试，二级投资者必须同时通过一级、二级知识测试，依此类推；机构投资者相关人员直接通过三级考试；

2、二级投资者仍需满足 3 个月以上的金融期货交易经历；

3、三级投资者仍需满足托管在我公司的资产不低于 100 万；

八、个人投资者分级如何调整？

个人投资者须逐级通过交易所相应等级考试，并满足相应等级其他条件，可向我公司申请调整交易权限，我公司审核通过后方可；

个人投资者不得越级申请调高交易权限；期货公司不得自行调高投资者交易权限；当投资者不满足相应等级条件时，期货公司可以自行调低投资者交易权限。

九、投资者如何进行测试？

根据上交所有关规定，期货公司应当对投资者测试进行全程录像、测试过程中投资者不得使用手机、网络聊天工具、查阅资料等，应当独立、自主完成测试。

十、投资者是否可无限进行期权交易？

不是！

交易所实行额度管理包括持仓限额管理、客户限购额度和每日买入开仓限额管理。（还未最终公布，以最终交易所公布为准）

持仓限额：上证 50ETF 期权上市初期实行限仓 10 手，每日买入开仓 限额 50 手。

客户限购额度（仅针对个人投资者），指用于期权买入开仓的资金规模不得超过以下较高者（获批套保额度除外）：

1、托管在期货公司的净资产（证券市值和资金可用余额合并计算，

不含期货账户资金）的 10%

2、前 6 个月日均持有沪市市值的 20%（目前期货公司不参考）

十一、投资者可以参考的交易规则有哪些？

《上海证券交易所股票期权试点交易规则》

《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》

《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》

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