融资融券交易又称作证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物(以资金或证券作为担保物)，向证券公司借入资金买入看涨的证券、或者借入看跌的证券卖出，并在约定期限内偿还借贷的资金或证券和利息。今日小编将从基本原理、功能作用以及风险等方面对融资融券进行介绍。

一、基本原理

1、融资交易：是证券的多头交易。投资者以一部分资金或证券作为质押品，向证券公司借入资金用于购买证券。在约定的期限内，需按照约定的利率偿还借款本金和利息。若所购证券价格下跌到低于最低保证金要求的水平，投资者需补足现金以维持担保要求。

2、融券交易：是投资者将资金或证券作为抵押，向证券公司借入证券并卖出。在约定的期限内，要买回相同数量和类型的证券归还给证券公司，并支付相应的融券费用，这种卖出并借入证券的行为也被称为 “卖空”。

二、功能作用

1、价格发现：融资融券机制的引入，有助于将更多的信息纳入证券价格中，使证券价格更好地反映其实际价值。当市场上某些股票价格被高估时，融券交易可增加股票供给，抑制价格泡沫；当股价因泡沫破灭而下跌时，先前卖空的投资者重新买入股票，又能在一定程度上起到 “托市” 作用，促进股价趋于合理。

2、市场稳定：融资融券交易通过相反方向的买卖来完成。融资买入者需卖出证券偿还借款，融券卖出者需买入证券归还融券，这种机制在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。

3、流动性增强：为市场提供了更多的资金和证券供给，增加了交易的活跃度和市场的流动性。投资者可以通过融资融券进行杠杆交易，提高资金的使用效率，同时也为市场提供了更多的交易对手方，促进了证券的流通。

4、风险管理：投资者可以利用融资融券进行套期保值和风险对冲。例如，持有股票的投资者可以通过融券卖出相同数量的股票，在股价下跌时，融券的盈利可以弥补股票持仓的损失，从而降低投资组合的风险。

三、风险

1、杠杆交易风险：融资融券具有杠杆效应，能放大投资者的收益和亏损。如果股价走势符合投资者预期，杠杆可以增加利润；但如果股价走势与预期相反，亏损也会被成倍放大。例如，投资者以一定比例的保证金进行融资买入，当股价下跌时，不仅本金会遭受损失，还可能因维持担保比例不足而面临强制平仓。

2、强制平仓风险：投资者在进行融资融券交易时，需要向证券公司交付一定比例的保证金作为担保物。当投资者的账户资产价值因证券价格波动等原因低于维持担保比例要求时，证券公司会要求投资者补充保证金或自行平仓。如果投资者未能按时补足保证金或自行平仓，证券公司有权对投资者账户内的证券进行强制平仓，以收回融出的资金或证券，这可能导致投资者的损失进一步扩大。

融资融券作为证券市场的重要创新交易机制，为投资者提供了新的盈利机会和风险管理工具，同时也对市场的价格发现、稳定和流动性起到了积极的作用。然而，其杠杆特性也带来了较高的风险，投资者在参与融资融券交易时，需要充分了解相关规则和风险，具备较强的风险承受能力和投资决策能力。

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