【导读】黄金迭创新高，年内已有7家银行宣布上调积存金起购金额

　　3月28日，现货黄金突破每盎司3080美元大关，再创历史新高，引发广泛关注。

　　为顺应黄金市场变化，部分金融机构迅速作出反应。据统计，年内已有7家银行陆续对积存金业务进行调整。多家银行称，未来将适时对起点金额再次进行调整。

　　多位受访人士表示，近期金价上涨直接推升银行积存金起购金额，核心原因是应对国际金价持续攀升带来的合规要求与市场风险。但这一调整举措并不意味着银行对金价走势作出判断。

　　最高起购金额已调整至800元

　　积存金是银行推出的一种黄金投资业务，客户通过与银行签订相关协议，按照约定的方式定期或不定期以固定金额或固定克数，购入以黄金资产为依托的黄金资产权益。客户可在后续根据自身需求将积存的黄金兑换为实物黄金产品或赎回获取现金。

　　由于投资者长期分批小额买入黄金，交易规则简单，能够降低因金价短期波动带来的风险，黄金积存业务逐渐成为普通投资者青睐的黄金投资渠道。

　　今年以来，银行纷纷上调积存金产品购买门槛，至少7家银行宣布上调积存金产品起存点，分别是工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、江苏银行、兴业银行和宁波银行。

　　中国银行是本轮调整较早的银行之一。该行宣布自2月10日起调整积存金产品的购买条件，其中按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元，追加购买金额维持200元整数倍不变。

　　招商银行今年已经两次上调积存金起投点。2月份，该行曾将积存金起点从每克650元调整至每克700元。随后宣布自3月27日起将黄金账户活期买入起点及黄金账户定投起点由每克700元起调整为每克750元。

　　工商银行则宣布自3月3日起，如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由650元上调至700元，按克数积存的积存起点仍为1克；江苏银行自3月19日10点起调整个人黄金积存业务投资起点金额，由每克700元上调至每克720元。

　　宁波银行已将起购金额上调至800元，按重量起购克数维持1克不变，若购买金额不足800元，交易申请将无法成功提交。这是宁波银行今年首次上调门槛。

　　将起购金额调整为800元的还有建设银行和兴业银行。自3月31日9:10起，建设银行将个人黄金积存业务定期积存起点金额由700元上调至800元。兴业银行则于2月11日发布公告称，按金额交易时，单次购买、新增定投购买起点由700元起调整为800元起；按重量交易时，单次购买、新增定投购买起点为1克不变。这也是目前银行积存金业务的最高起点。

　　对于后续积存金起购金额的调整计划，工商银行、建设银行、招商银行等多家银行表示，后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对起点金额及限额再次进行调整。

　　上调的核心原因

　　今年以来，银行密集上调黄金积存金起购金额的原因是什么？反映了当前黄金市场怎样的趋势和特点？

　　根据《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存产品最小业务单位为1克。多位受访专家表示，近期金价上涨直接推升银行积存金起购金额。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者称，“部分银行调整个人黄金业务起点金额，与近期黄金价格上涨较快有关。个人黄金积存业务定期积存，一般以1克黄金为最低买入单位。在黄金价格较快上涨的情况下，相关银行对起点金额进行调整，以适应黄金市场价格变化。”

　　中国银河证券首席策略分析师杨超对记者表示，其核心动因在于应对国际金价持续攀升带来的合规要求与市场风险。“这一调整折射出当前黄金市场的两大趋势：其一，避险需求主导市场。全球央行连续三年购金量超千吨，叠加地缘风险频发、通胀压力及美元信用弱化，黄金的保值避险属性被强化。其二，市场波动性显著增强。金价短期快速冲高至历史高位，部分机构警示回调风险，引导投资者转向长期资产配置，抑制投机性交易。”

　　除上调黄金积存金起购金额外，多家银行还下调了黄金账户利率，并要求客户重新评估风险承受能力，避免盲目跟风“炒金”。

　　“近期部分银行为加强风险管控，要求客户重新评估风险承受能力，禁止信用卡资金用于黄金投资，以遏制杠杆投机行为。与此同时，部分银行下调黄金账户利率，如招商银行将黄金账户活期年化利率降至0.01%，中信银行将一年期利率调降至1.00%，旨在降低负债成本并引导理性投资。”杨超向记者透露，这些调整既是对监管要求的落实，也反映了银行在金价震荡波动背景下，通过优化规则平衡市场风险与投资者保护的策略考量，推动黄金市场向更稳健、理性的方向发展。

　　不过，鹏扬基金高级策略分析师魏枫凌在接受记者采访时强调，“今年以来，金价呈现持续上涨态势。沪金价格去年年末还在每克620元左右，目前已攀升至每克722元左右。从投资门槛角度分析，投资最低金额的上调实际上滞后于金价的涨幅。银行积存金价格与实物黄金价格紧密正相关，积存金投资最低金额的连续上调，正是金价上涨的直观体现。但需要明确的是，这一调整举措，并非银行对金价走势作出的判断。”

　　黄金后市怎么走？

　　展望2025年黄金市场，多位受访人士认为，金价或将维持高位震荡格局。

　　董希淼表示，2025年，美国进入降息周期，美元指数或将走弱，加上多国央行增持黄金，都将使得黄金价格易涨难跌。如果地缘政治冲突持续加剧，避险情绪有所上升，还将继续推动黄金价格处于高位。但特朗普就任之后，美联储降息步伐或将放缓，短期内美元指数也有可能走强，或将对黄金价格产生抑制作用。

　　“地缘紧张局势，全球贸易摩擦、主要央行连续购金潮，以及全球降息周期下的流动性宽松，将共同增强黄金的避险与保值属性。但短期需警惕美联储政策转向鹰派或美元阶段性走强引发的回调风险。”杨超称。

　　魏枫凌对记者坦言，黄金作为一类防御性资产，具备对冲地缘风险不确定性和海外二次通胀风险的价值，在资产储备中能发挥很好的多元化配置作用。在资管领域，包括公募基金在内的资管机构在进行组合管理时，也十分重视黄金类资产，在基金合同允许的投资范围内，他们会将黄金类股票、ETF等资产作为执行投资策略的适当配置工具。但需要提醒个人投资者的是，不必过度解读中央银行增持黄金。黄金价格经过连续大幅上涨之后波动或将加大，投资者要从自身风险偏好、投资需求等角度出发，做好适合个人和家庭的长期资产配置，或是通过资管机构来进行多元化分散投资。

　　“风险方面仍需重点防范两大变量：一是美联储政策路径偏离预期，若美国经济韧性超预期导致降息延后，可能压制金价；二是全球贸易摩擦实质性缓和，避险需求快速退潮。”杨超表示。

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