【品种策略】热卷：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美国对钢铝加征关税及经济衰退预期打压市场情绪，国内需求不佳，建材成交疲软，项目资金紧张，宏观和产业端缺乏强劲上涨驱动，热卷产量或现顶，市场预期不乐观。
兴业期货	中性	热卷现货价格跌幅缩小，内需行业数据表现尚可，但出口风险上升及高炉复产加速导致供给压力。短期价格支撑显现，长期需关注旺季需求强度。
国都期货	震荡	热卷产能利用率和产量继续下降，厂库库存减少，但需求回升速度较慢，导致市场走势震荡。建议轻仓操作或观望。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供应减少需求增加，库存去化，国内钢材出口空间扩大，但宏观环境偏弱影响市场情绪，短期钢价走势震荡。美国对钢铁加征关税、国内政策无超预期变化及季节性需求回升对市场影响复杂。
申银万国	偏多	国内宏观政策落地和基本面成交继续支撑热卷市场，同时钢厂利润恢复，复产意愿增强，尽管需警惕海外关税扰动，但整体预期支撑短期偏多观点。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美国对钢铝加征关税及经济衰退预期打压市场情绪，国内需求不佳，建材成交疲软，项目资金紧张，宏观和产业端缺乏强劲上涨驱动，热卷产量或现顶，市场预期不乐观。

兴业期货

中性

热卷现货价格跌幅缩小，内需行业数据表现尚可，但出口风险上升及高炉复产加速导致供给压力。短期价格支撑显现，长期需关注旺季需求强度。

国都期货

震荡

热卷产能利用率和产量继续下降，厂库库存减少，但需求回升速度较慢，导致市场走势震荡。建议轻仓操作或观望。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供应减少需求增加，库存去化，国内钢材出口空间扩大，但宏观环境偏弱影响市场情绪，短期钢价走势震荡。美国对钢铁加征关税、国内政策无超预期变化及季节性需求回升对市场影响复杂。

申银万国

偏多

国内宏观政策落地和基本面成交继续支撑热卷市场，同时钢厂利润恢复，复产意愿增强，尽管需警惕海外关税扰动，但整体预期支撑短期偏多观点。

【品种策略】热卷：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡海外宏观情绪回暖和国内政策预期提振钢材多头情绪，但铁矿估值较高限制上涨空间。尽管库存去化缓慢，利润边际改善，整体基本面偏中性，市场可能提前交易政策预期，价格重心逐步抬高。银河期货震荡热卷产量增加，铁水产量下滑，钢材总库存去库速度放缓，社库去化加快，表观需求小幅下滑，成本支撑存在，基建需求增长，整体延续区间震荡。恒泰期货中性钢厂减产导致供给下降，但需求疲软，房地产和基建需求不振，制造业用钢需求下滑，导致供需双弱，钢材价格处于低估值，技术...

同花顺期货

【品种策略】热卷：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材需求季节性走弱，钢厂减产范围扩大，钢材库存去化加快，库存处于低位，供需矛盾不显；市场对冬储不看好，原料供应偏宽松，缺乏向上驱动，盘面或震荡偏强。银河期货震荡近期黑色板块波动率有限，南方降温导致钢材需求下滑，供需结构恶化，钢材减产影响原料市场，焦炭提降落地，政策真空期叠加供需矛盾，市场关注12月政治局和经济会议，整体维持底部震荡。兴业期货震荡国内经济企稳但不均衡，美国加征关税风险上升，钢材出口强劲支撑需求，高炉检修增多影响供给，总库...

同花顺期货

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