今日市场

　　周二(2月18日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有203只新债招标，93只新债缴款，146只新债发行，46只新债还本付息，158只新债上市。

　　今日无可转债申购。

　　公开市场操作

　　2月17日，央行公告，进行1905亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，因有2290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼385亿元。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数上涨(2月17日)

　　DR001报1.9248%，较上日涨14.48个基点。

　　DR007报2.1000%，较上日涨10.00个基点。

　　DR014报2.5000%，较上日涨55.00个基点。

　　DR021报2.0823%，较上日涨13.23个基点。

　　DR1M报1.9200%，较上日跌3.00个基点。

　　银行间回购定盘利率全线上涨(2月17日)

　　FR001报2.1000%，较上日涨27.00个基点。

　　FR007报2.0800%，较上日涨28.00个基点。

　　FR014报2.2500%，较上日涨40.00个基点。

　　银银间回购定盘利率全线上涨(2月17日)

　　FDR001报1.90%，较上日涨0.09个基点。

　　FDR007报2.05%，较上日涨12.00个基点。

　　FDR014报2.06%，较上日涨16.00个基点。

　　同业存单

　　2月17日，股份制商业银行6月期同业存单加权发行利率为1.87%，实际发行总量为10.0亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.86%，实际发行总量为310.1亿元。

　　要闻回顾

　　国务院国资委：深入推进战略性重组和专业化整合 进一步提高国有资本配置和运行效率

　　国务院国资委党委在学习时报发文指出，加快国有资本“三个集中”。进一步明晰各类企业的功能定位，在深入研究行业形势、产业趋势、市场走势的基础上，立足企业比较优势，大力推进差异化布局。持续深化国有资本投资、运营公司改革，打造市场化运作的专业平台，推动创新投资和战略性投资，助力存量资产盘活和低效无效资产处置。深入推进战略性重组和专业化整合，进一步提高国有资本配置和运行效率，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

　　重庆：获得地方政府债务限额2261亿元、分三年实施，2025年754亿元，2026年753亿元

　　据重庆市人民政府官网，关于重庆市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告。报告指出，2024年，中央一次性增加6万亿元地方政府债务限额，支持置换隐性债务。我市获得限额2261亿元、分三年安排实施。其中，2024年754亿元，2025年754亿元，2026年753亿元。

　　北京市：严格落实违规举债问责机制，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”

　　北京市2024年预算执行情况和2025年预算的报告中提到，在有效发挥债券资金稳投资、扩内需、补短板作用的同时，完善全口径地方债务监测监管体系，严格落实违规举债问责机制，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”。在保持安全债务水平前提下，科学合理安排政府债务规模，不断优化政府债务结构，降低债务综合成本，开展政府专项债券项目“自审自发”试点，推动项目高效落地。

　　山西：2025年将严肃推进化债，坚决遏制新增隐债，加快融资平台压降

　　据山西省财政厅官网，精准有效落实更加积极的财政政策 ——2025年山西财政工作重点解读。2025年，山西财政将严肃推进化债，坚决遏制新增隐债，加快融资平台压降。通过科学合理的债务管理措施，有效防范和化解政府债务风险，确保财政运行安全。同时，兜牢兜实“三保”底线。将压紧压实“三保”责任，合理确定“三保”范围标准，强化“三保”预算保障，进一步强化运行监测，确保基层财政平稳运行。

　　湖北省：财政部一次性下达2024—2026年置换存量隐性债务限额2946亿元

　　湖北省财政厅公开了《关于湖北省2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告》，披露财政部一次性下达该省2024—2026年置换存量隐性债务限额2946亿元，每年982亿元。截至2024年底，全省法定债务余额为18586.3亿元，占限额的87%。据了解，湖北省2024年地方一般公共预算收入达到3937亿元，同比增长6.6%。此外，财政部已提前下达该省2025年地方新增债务限额，额度约占2024年全年新增债券的60%。值得注意的是，湖北省在1月份发行了用于置换存量隐性债务的再融资专项债，合计规模达1719.07亿元。截至2月12日，该省置换债新发行总规模已达699.8亿元，居全国前列。

　　河北省：使用专项债券置换存量隐性债务

　　河北省2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告中提到，强化政府债务管理。用好再融资政策，及时落实偿债资金，全省到期债券本息全部按时偿付，持续保持“零违约”。使用专项债券置换存量隐性债务，在全国首批开展全口径地方债务监测系统试点，动态监测债务变化情况，坚决遏制新增隐性债务。

　　财政部：开展2025年2月份国债做市支持操作

　　财政部发布关于开展2025年2月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息(二十四期)国债、2024年记账式附息(二十二期)国债，操作额分别为5.2亿元、3.7亿元，期限分别为2年、3年，竞争性招标时间为2月18日11:05-11:35。

　　农发行公布三期金融债中标结果

　　农发行发行91天期债券，规模30亿元，发行利率1.4059%，预期1.3500%，投标倍数2.68倍，边际倍数1.32倍；农发行发行3年期债券，规模90亿元，发行利率1.5381%，预期1.4500%，投标倍数3.22倍，边际倍数3.19倍；农发行发行5年期债券，规模120亿元，发行利率1.5820%，预期1.5600%，投标倍数1.83倍，边际倍数3.98倍。

　　湖北省“25湖北债14”等2期地方债中标结果出炉

　　2月17日，湖北省2期地方债中标结果出炉，投标倍数均超25倍。具体来看，15年期“25湖北债14”中标利率1.87%，全场倍数25.69，边际倍数1.38；20年期“25湖北债15”中标利率2.00%，全场倍数26.03，边际倍数1.01。

　　济南城市发展集团董事长吴力接受审查调查

　　据济南市纪委监委消息：济南城市发展集团有限公司党委书记、董事长吴力涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受济南市纪委监委纪律审查和监察调查。(界面新闻)

　　多地官宣隐性债务清零

　　据记者统计，截至2月14日，今年以来已有15个地区发行3780.56亿元用于置换存量隐性债务的再融资专项债。而随着“6+4+2”万亿元的化债组合拳持续推进，化债效果已有所显现，多个地区官宣“隐债清零”。(每日经济新闻)

　　债券市场严监管持续，3家券商同日收罚单

　　2月14日，证监会对3家券商债券类业务采取行政监管措施，其中1家被出具警示函，2家被责令改正。自去年以来，监管部门对债券市场监管力度加强，对债券发行人以及相关中介机构罚单数量增加。据同花顺iFinD数据统计，2024年，证监会和地方证监局对债券发行人以及相关中介机构开出143张罚单(含行政处罚和行政监管措施)，较2023年增长52%。(证券日报)

　　银行“二永债”开年“急刹” 寻求更低融资成本或是主因

　　银行“二永债”突然“急刹车”，开年发行频次和规模同比去年“大降温”。开年至今，中国货币网的数据显示，国内商业银行在全国银行间债券市场尚无二级资本债发行；同时，无固定期限资本债(即永续债)也仅有桂林银行成功发行1笔，实际发行规模为30亿元，而去年同期则达到了1900亿元。分析认为主要原因在于，市场认为国内政策利率和市场利率仍有一定下行空间，部分银行或主动推迟“二永债”发行，试图降低票面利率以及融资成本。(21财经)

　　今日宏观

　　待定 WTO主要决策机构召开会议；

　　11:30 澳洲联储公布利率决议；

　　12:00 马斯克发布Grok 3 并进行现场演示；

　　12:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会；

　　15:00 英国12月三个月ILO失业率、1月失业率、1月失业金申请人数；

　　15:45 法国1月CPI月率终值；

　　17:30 英国央行行长贝利发表讲话；

　　18:00 德国2月ZEW经济景气指数、欧元区2月ZEW经济景气指数；

　　21:30 加拿大1月CPI月率；

　　21:30 美国2月纽约联储制造业指数；

　　23:00 美国2月NAHB房产市场指数。

　　行情回顾

　　中证转债指数收盘涨0.08%

　　2月17日，中证转债指数收盘涨0.08%，报428.40，成交额为742.9亿元。亿田转债涨超13%，科数转债涨超12%，惠城转债涨超10%，天源转债涨超9%，景兴转债、震裕转债涨超8%；神码转债跌超4%，新致转债、冠盛转债等跌超2%。

　　国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.70%

　　2月17日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.70%，10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨

　　2月17日，交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1碧地01”涨超68 %，“H0宝龙04”涨超22%，“22万科07”“22龙湖01”涨超1%；“20万科06”跌近1%。地方债方面，“22宁波债40”涨近9%，“23河北债20”“24青海07”“24云南债19”涨超5%；“25广西债专项(二期)”“25山西债10”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.58%，“24特国02”跌0.39%，“24特国03”跌0.41%，“24特国04”跌0.52%，“特国2401”跌0.63%，“特国2402”跌0.51%，“特国2403”跌0.13%，“特国2404”持平。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨

　　2月17日，隔夜shibor报1.8930%，上涨0.40个基点；7天shibor报1.9990%，上涨10.50个基点；14天shibor报2.0650%，上涨9.60个基点；1月shibor报1.7470%，上涨1.60个基点；3月shibor报1.7500%，上涨1.20个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行1.90BP至1.6630%，10年期国开债活跃券240215收益率上行1.95BP至1.6925%，30年期国债2400006收益率上行2.70BP至1.8870%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“24建行二级资本债03BC”收益率上行3.00BP至1.9050%，3Y“24建行TLAC非资本债01A”收益率上行2.50BP至1.8450%，2Y“21中国银行永续债01”收益率上行3.21BP至1.9200%。

　　在岸人民币对美元2月17日16:30收盘报7.2592

　　在岸人民币对美元2月17日16:30收盘报7.2592，较上一交易日涨62个基点，夜盘收报7.2650。人民币对美元中间价报7.1702，调升4个基点。

　　债券事件

　　1、标普：授予和记港口信托拟发行美元担保债券“A-”长期发行评级；

　　2、14宁宝塔MTN002违约进展：重整计划草案获法院裁定批准；

　　3、太盟投资集团房地产基金完成40亿美元募集；

　　4、18华闻传媒MTN001违约进展：发行人未能按期兑付本息，共益债务议案获通过；

　　5、绿城房地产：“20绿城04”回售登记期为2月18日至2月20日；

　　6、东方金诚：关注肥西县城乡建设投资(集团)有限公司控股股东变更；

　　7、五矿地产获授10亿元定期贷款融资，期限3年；

　　8、iFinD风控日报20250217：江苏资产取消发行“25江苏资产MTN002”；

　　9、江苏资产：取消发行“25江苏资产MTN002”；

　　10、康美药业：赖志坚担任公司董事长；

　　11、广汇汽车：董事会提议向下修正“汇车退债”转股价格；

　　12、联发集团：赵胜华不再担任公司董事长；

　　13、上海机场：张永东不再担任公司职工董事职务；

　　14、无锡锡发控股集团：周骏担任董事长一职；

　　15、渣打银行(中国)：陈铭侨不再担任非执行董事；

　　16、山东省国有资产投资控股：苗伟为公司外部董事(专职)；

　　17、广州3家市属国企换帅：郑洪伟任珠江实业集团董事长、覃海宁任市公交集团董事长；

　　18、东方金诚：关注周口投资公司董事、注册地址及总经理发生变更；

　　19、华电云南发电：免去蒋晓明、居斌董事职务；

　　20、万盛经开开投：免去陈光平、王飞、傅霞、袁悦公司董事职务。

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