【市场判断】
海外方面，上周五欧美股市多数收跌，道指跌0.37%，标普500指数跌0.01%。

国内方面，上周五市场缩量上涨，两市有2306家个股上涨，市场赚钱效应有所改善。市场成交量萎缩到1.75万亿。截止收盘，上证指数涨0.43%，深成指涨1.16%，创业板指涨1.80%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为医疗信息化、软件、游戏等。医疗信息化概念大涨，源于其属于AI+医疗概念，在泛AI持续炒作背景下，资金挖掘低位补涨。软件板块走强，源于其属于市场绝对主线方向，前一日首次分歧后，上周五大幅反包，板块维持强势。游戏板块连续大涨，主要源于《哪吒 2》票房持续创出新高，同时DeepSeek带动AI应用方向持续走强。

市场走势落后的方向为培育钻石、房地产、兵装重组概念等。培育钻石属于泛消费方向，前一日大涨后，板块由于基本面较弱，资金追涨意愿不足。房地产板块走弱，源于市场对地产基本面改善预期依旧不高。兵装重组概念走弱，源于前期走势较强，但板块后续催化不足，出现回调。

整体来看，上周四收盘之后大多数投资者都觉得A股要展开调整，但上周五指数却又满血复活了。我们认为可能是因为港股。港股下午一点半跳水后，上证指数瞬间就跳水翻绿了。不过，随后传出高层与马云、马化腾等将召开会议，港股开始再次拉升，带动A股也反弹。需要提醒一下，技术上恒生指数周K线RSI也已处于绝对高位水平。上周五盘面上，泛AI方向首次分歧后，资金进一步聚焦，出现大幅走强。但是，TMT成交额占比继续提升，拥挤度压力是潜在风险。消息面上，周末央行公布了1月金融数据。1月新增信贷达到5.13万亿元，大幅超市场预期，其中企业中长期贷款3.46万亿，同比结束了连续10个月的同比负增，同比多增1500亿，这是建筑业、制造业新增项目年初启动的信号。总体而言，1月金融数据取得了一个好的开局——信贷、社融与M1均高增，或将推动3-4月份旺季的开工投资，这可能对于短期指数仍有进一步的推动。但是在技术上，短期大盘存在各项左侧见顶信号，我们不再一一列举。从操作层面看，依旧重点关注5日均线的得失。一旦失守，短期或将确定进入调整期。


【热点速递】

微信正式接入DeepSeek
国民级应用快速反应接入Deepseek也说明ROI能计算，未来将启发业内更多AI应用快速落地，会带来云收入的增长，将对腾讯系应用和算力等领域相关公司带来利好。

三大AMC及证金公司股权划转至中央汇金　供给侧改革背景下券商并购重望提速
此次股权划转完成推动财政部的监管角色和股东角色分开，经营性金融机构不再由监管机构和财政部直接管理，以更好约束国有金融企业发展。

第一代全固态电池量产时间线明确
随着技术的成熟和成本的降低，全固态电池凭借其高能量密度、高安全性等优势，将逐步替代部分传统锂离子电池市场份额，在新能源电池市场中的占比将不断提高。
（投资有风险，入市须谨慎）

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