今日市场

　　周一(2月17日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有80只新债招标，85只新债缴款，59只新债还本付息，177只新债上市。

　　今日无可转债申购。

　　公开市场操作

　　央行2月14日进行985亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，因当日有1837亿元7天期逆回购到期，实现净回笼852亿元。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数上涨(2月14日)

　　DR001报1.8966%，较上日跌0.34个基点。

　　DR007报1.9667%，较上日涨6.67个基点。

　　DR014报1.9500%，较上日涨15.00个基点。

　　DR021报1.9500%，较上日涨5.00个基点。

　　DR1M报1.9500%，较上日涨5.00个基点。

　　银行间回购定盘利率全线上涨(2月14日)

　　FR001报2.0300%，较上日涨20.00个基点。

　　FR007报2.0000%，较上日涨20.00个基点。

　　FR014报2.0000%，较上日涨15.00个基点。

　　银银间回购定盘利率全线上涨(2月14日)

　　FDR001报1.90%，较上日涨7.00个基点。

　　FDR007报1.93%，较上日涨13.00个基点。

　　FDR014报1.90%，较上日涨1.00个基点。

　　同业存单

　　2月14日，股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为0.5亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为0.2亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.80%，实际发行总量为172.6亿元。

　　要闻回顾

　　央行：2024年四季度末，房地产业中长期贷款余额同比增长7.1%，增速比上年末高2.8个百分点

　　据央行，2024年四季度末，本外币服务业中长期贷款余额67.59万亿元，同比增长8.2%，增速比各项贷款高1个百分点，全年增加5.03万亿元。不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长8.5%；房地产业中长期贷款余额同比增长7.1%，增速比上年末高2.8个百分点。2024年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，全年人民币贷款增加18.09万亿元。

　　财政部、央行1个月期国库现金定存中标利率2%

　　财政部、央行2月14日以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款(二期)招投标，中标总量900亿元，中标利率2%。

　　杭州三宗宅地收金15.3亿，最高溢价率65.11%

　　据土地情报，2月14日，杭州土地市场迎来3宗涉宅用地出让，2宗位于余杭区、1宗位于临平区，总出让面积8.44万平方米，总规划建筑面积9.69万平方米，总起始价约12.3亿元。最终3宗地块中2宗溢价成交、1宗底价成交，共收金15.3亿元。

　　央行在香港发行两期央行票据

　　人民银行于本周五(2月14日)通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，以利率招标方式发行了2025年第二期和第三期央行票据。其中2025年第二期央行票据(香港)400亿元，中标利率2.60%。2025年第三期央行票据(香港)200亿元，中标利率2.32%。

　　财政部公布三期国债中标结果

　　中国财政部发行1年期债券，规模1070亿元，发行利率1.2866%，边际利率1.3844%，预期1.3000%，投标倍数2.23倍，边际倍数1.64倍；中国财政部发行10年期债券，规模1160亿元，发行利率1.6100%，边际利率1.6300%，预期1.6200%，投标倍数2.76倍，边际倍数4.43倍；中国财政部发行50年期债券，规模200亿元，发行利率1.9070%，预期1.9000%，投标倍数3.65倍，边际倍数1.18倍。

　　进出口行公布两期国债中标结果

　　进出口行发行1年期债券，规模100亿元，发行利率1.3635%，预期1.3000%，投标倍数2.47倍，边际倍数2.11倍；进出口行发行2年期债券，规模50亿元，发行利率1.4543%，预期1.3800%，投标倍数3.25倍，边际倍数1.40倍。

　　国开行公布两期国债中标结果

　　国开行发行1年期债券，规模70亿元，发行利率1.4261%，预期1.3000%，投标倍数2.75倍，边际倍数1.48倍；国开行发行5年期债券，规模120亿元，发行利率1.4720%，预期1.5000%，投标倍数2.42倍，边际倍数1.15倍。

　　江苏省拟发行1000亿元再融资专项债，置换存量隐性债务

　　江苏省财政厅公告，2025年江苏省地方政府再融资专项债券(一至四期)计划发行总额1000亿元，发行期限为10年期、15年期、20年期、30年期，募集资金投向于置换存量隐性债务，2月21日招标。

　　成银转债强赎引来聚光灯 中小银行多路“补血”有多拼

　　当前，在经济恢复、加力支持实体经济、增强风险抵御能力等因素作用下，商业银行资本补充需求较为旺盛。今年以来，多家银行通过发行可转债、定向增发等外源性渠道进行资本补充。比如，成银转债完成强赎转股、苏行转债触发强赎条款。此外，还有多家城商行获得当地国资“补血”。与大型银行相比，中小银行资本充足率相对较低，且资本补充渠道较为有限，在资本补充方面面临更多挑战。业内人士认为，中小银行需在内部积累和外部融资之间找到平衡点：一方面，通过定向增发、发行可转债等方式拓宽外源性资本补充渠道；另一方面，提高自身资本管理效率，加强风险管理，提升盈利能力，夯实可持续发展基础。(新华财经)

　　中铝集团云南冶金集团股份有限公司原董事长田永接受审查调查

　　据中铝集团纪检监察组、云南省纪委监委消息：中铝集团云南冶金集团股份有限公司原党委书记、董事长田永涉嫌严重违纪违法，已主动投案，目前正接受中铝集团纪检监察组和云南省监委纪律审查和监察调查。

　　攀枝花发展(控股)集团有限责任公司原总经理屈斌华被“双开”

　　据攀枝花市纪委监委，攀枝花发展(控股)集团有限责任公司原党委副书记、总经理屈斌华严重违纪违法 被开除党籍和公职。

　　今日宏观

　　07:50 日本第四季度GDP平减指数年率初值

　　12:30 日本12月工业产出年率终值

　　17:00 意大利12月贸易帐(亿欧元)

　　18:00 欧元区12月季调后贸易帐

　　19:00 欧洲央行管委兼德国央行行长内格尔就德国经济发表讲话

　　22:30 2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话

　　23:20 美联储理事鲍曼发表讲话

　　行情回顾

　　中证转债指数收盘涨0.09%，报428.06，成交额为711亿元

　　2月14日，中证转债指数收盘涨0.09%，报428.06，成交额为711亿元。神码转债涨20%，塞力转债涨超7%，冠盛转债涨近7%；松原转债跌超5%，欧通转债、火炬转债、远信转债跌超3%。

　　国债期货收盘全线下跌

　　2月14日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.45%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.09%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数下跌

　　2月14日，交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H1碧地01”“H1碧地04”跌超72%，“22万科06”“21万科06”“22万科07”跌超2%；“H0宝龙04”涨超6%。地方债方面，“20内蒙18”涨超10%，“24内蒙古13”涨近9%，“20江西债14”涨近6%，“24内蒙古债09”“20宁夏15”涨超5%；“18宁波债07”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.30%，“24特国02”跌0.33%，“24特国03”跌0.77%，“24特国04”跌0.54%，“特国2401”跌0.24%，“特国2402”跌0.15%，“特国2403”跌0.02%，“特国2404”持平。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨

　　2月14日，隔夜shibor报1.8890%，上涨6.20个基点；7天shibor报1.8940%，上涨13.10个基点；14天shibor报1.9690%，上涨15.40个基点；1月shibor报1.7310%，上涨1.20个基点；3月shibor报1.7380%，上涨0.80个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行1.45BP至1.6375%，10年期国开债活跃券240215收益率上行1.75BP至1.6690%，30年期国债2400006收益率上行1.40BP至1.8490%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“24建行二级资本债03BC”收益率上行3.15BP至1.8775%，3Y“24农行TLAC非资本债01A(BC)”收益率上行2.00BP至1.8200%，2Y“22中国银行二级01”收益率上行3.91BP至1.8500%。

　　债券事件

　　钦州市开发投资集团有限公司：公司控股股东钦州市港产城投资集团有限公司对内部股权进行内部划转，涉及到公司部分子公司股权的无偿划出。

　　襄阳市住房投资：叶士昭不再担任公司董事长。

　　江西省投资集团有限公司：江西省投将不再设置监事会。

　　北京首都旅游集团：取消监事会。

　　贵阳市工业投资有限公司：撤销公司监事会和监事。

　　珠海港控股：审计机构变更为立信会计师事务所。

　　召集人：拟于2月18日召开“21汽车G1”持有人会议。

　　晋江城市建设投资开发集团：拟变更“24晋江城投SCP004”募集资金用途。

　　原烟台市轨道交通集团党委书记、董事长宋吉良接受审查调查。

　　攀枝花发展(控股)集团原总经理屈斌华被“双开”。

　　温州市洞头区：顺利完成隐性债务清零任务，推动2家融资平台退出。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“入门到进阶理财书单”，可获得关于入门到进阶理财书单的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注