【品种策略】铜：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国1月PPI和CPI同比增幅超预期，特朗普宣布对等关税政策，市场对美联储货币宽松节奏下调，但通胀预期增强；国内政策预期升温和旺季需求提振，短期铜价震荡偏强。
南华期货	震荡	铜价受到多空因素交织影响：美国关税政策调整和短期需求利好推动价格上涨，但精废价差高企和宏观情绪可能逐渐消散，价格在7.88万元每吨附近有阻力位，建议多头止盈，空头轻仓入场。
永安研究	震荡	上海及广东市场铜库存继续累积，但下游刚需接货，市场关注元宵后下游复工后库存累积速度是否放缓。
兴业期货	震荡	美国通胀数据喜忧参半，美元指数回落，国内经济数据真空期，两会政策预期存在，矿端供给紧张，精铜产量受限，需求向上驱动有限，金融属性影响加大，铜价下方仍有支撑。
正信期货	震荡	铜期权隐含波动率增减不一，美元指数承压，铜价高位震荡，仓单库存增加，社库累增，宏观氛围提振，CPI数据回升，通胀预期上行，国内需求预期好转，冶炼加工费低位，库存上升空间大，价格持续性存疑。
光大期货	震荡	LME铜库存下降而Comex和SHFE库存增加，宏观数据表明美国通胀降温受阻，特朗普关税政策增加市场不确定性，但美元回落和市场情绪回稳支撑铜价偏强走势。
混沌天成研究	震荡	关税冲击缓和，俄乌冲突可能出现和平曙光，国内央行实施适度宽松货币政策，Comex铜表现强劲，矿端紧张状况延续，冶炼亏损但未减产，需求端尚未启动，供需矛盾不突出，政策仍有期待。
华泰期货	震荡	春节后现货成交恢复有限，矿端资源紧张，废铜使用谨慎，社库累高不及往年。下游需求预计正月十五后逐步恢复。美联储降息预期及地缘政治因素影响市场情绪。国内铜冶炼政策收紧，进口依赖仍高，消费停滞，库存变化显著。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国1月PPI和CPI同比增幅超预期，特朗普宣布对等关税政策，市场对美联储货币宽松节奏下调，但通胀预期增强；国内政策预期升温和旺季需求提振，短期铜价震荡偏强。

南华期货

震荡

铜价受到多空因素交织影响：美国关税政策调整和短期需求利好推动价格上涨，但精废价差高企和宏观情绪可能逐渐消散，价格在7.88万元每吨附近有阻力位，建议多头止盈，空头轻仓入场。

永安研究

震荡

上海及广东市场铜库存继续累积，但下游刚需接货，市场关注元宵后下游复工后库存累积速度是否放缓。

兴业期货

震荡

美国通胀数据喜忧参半，美元指数回落，国内经济数据真空期，两会政策预期存在，矿端供给紧张，精铜产量受限，需求向上驱动有限，金融属性影响加大，铜价下方仍有支撑。

正信期货

震荡

铜期权隐含波动率增减不一，美元指数承压，铜价高位震荡，仓单库存增加，社库累增，宏观氛围提振，CPI数据回升，通胀预期上行，国内需求预期好转，冶炼加工费低位，库存上升空间大，价格持续性存疑。

光大期货

震荡

LME铜库存下降而Comex和SHFE库存增加，宏观数据表明美国通胀降温受阻，特朗普关税政策增加市场不确定性，但美元回落和市场情绪回稳支撑铜价偏强走势。

混沌天成研究

震荡

关税冲击缓和，俄乌冲突可能出现和平曙光，国内央行实施适度宽松货币政策，Comex铜表现强劲，矿端紧张状况延续，冶炼亏损但未减产，需求端尚未启动，供需矛盾不突出，政策仍有期待。

华泰期货

震荡

春节后现货成交恢复有限，矿端资源紧张，废铜使用谨慎，社库累高不及往年。下游需求预计正月十五后逐步恢复。美联储降息预期及地缘政治因素影响市场情绪。国内铜冶炼政策收紧，进口依赖仍高，消费停滞，库存变化显著。

【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

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【品种策略】铜：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国制造业PMI指数低于预期，制造业持续收缩，宏观压力释放；铜市基本面关注度上升，外矿商对国内冶炼厂施压，TC处于低位，CODELCO升水报价飙升，市场担忧铜短缺，资金流入推动铜价尝试突破前高。南华期货震荡上周沪铜加权指数持仓量增加，但净多持仓量持续为负，外盘铜价强劲上涨，LME和COMEX铜价均突破创新高。中国电解铜产量环比增加，库存变化不一，年末利多预期占据上风，需关注PMI数据和美国就业数据对市场情绪的影响。银河期货震荡铜价短期受日本加息引发的...

同花顺期货