固收日报20250212：银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行 

　　一、债市综述

　　公开市场方面，央行今日进行5580亿元7天期逆回购操作，操作利率持平在1.5%。同花顺iFinD数据显示，因今日有6970亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1390亿元。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价较上日调升6点至7.1710。

　　资金方面，2月11日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.8421%，上日加权平均价报1.8189%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.8686%，上日加权平均价报1.7490%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.8320%，下跌8.70个基点；7天shibor报1.8450%，上涨0.70个基点；14天shibor报1.8690%，下跌10.10个基点；1月shibor报1.7150%，上涨0.50个基点；3月shibor报1.7260%，上涨0.50个基点。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行0.75BP至1.6225%，10年期国开债活跃券240215收益率上行0.80BP至1.6520%，30年期国债2400006收益率上行0.45BP至1.8360%。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率多数下行，5Y“24工行二级资本债02BC”收益率上行0.44BP至1.8400%，3Y“24中行TLAC非资本债01A”收益率下行0.01BP至1.7850%，2Y“21邮储银行二级01”收益率下行0.17BP至1.7900%。

　　中证转债指数收盘涨0.45%，报428.50，成交额为636.7亿元。利扬转债涨近10%，湘泵转债涨近8%；锋龙转债跌超5%，联创转债跌近4%。

　　交易所债券市场收盘，万科境内债普遍上涨。“22万科02”涨近4%，“21万科06”“22万科07”涨超3%，“22万科06”涨近3%，“21万科04”“22万科04”“21万科02”涨超2%。此外，“铁建YK06”涨近4%，“22长开04”跌超2%。地方债方面，“21兵团债05”涨超19%，“22宁夏债08”“21湖南债60”涨超18%，“22宁夏债06”涨超17%，“22宁夏债09”涨近15%；“18广东债21”“18陕西20”“25湖北11”涨超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.17%，“24特国02”涨0.20%，“24特国03”涨0.15%，“24特国04”跌0.01%，“特国2401”涨0.11%，“特国2402”涨0.08%，“特国2403”涨0.09%，“特国2404”涨0.06%。

　　国盛证券研报，由于正股近一个月快速反弹，转债情绪继续上升，当前转债市场已步入“中等价格”与“估值偏高”区间，转债的赔率中性偏低，可以关注转债结构性低估机会。

　　二、每日要闻BN

　　1.【财政部公布两期国债中标结果】中国财政部发行91天期债券，规模550亿元，发行利率1.3563%，边际利率1.4007%，预期1.4000%，投标倍数2.79倍，边际倍数1.67倍；中国财政部发行182天期债券，规模550亿元，发行利率1.3588%，边际利率1.4036%，预期1.4000%，投标倍数2.59倍，边际倍数1.27倍。

　　2.【进出口行公布一期金融债中标结果】进出口行发行7年期债券，规模20亿元，发行利率1.5830%，预期1.5800%，投标倍数4.76倍，边际倍数1.22倍。

　　3.【农发行公布两期金融债中标结果】农发行发行392天期债券，规模120亿元，发行利率1.3429%，预期1.3500%，投标倍数3.30倍，边际倍数3.49倍；农发行发行10年期债券，规模130亿元，发行利率1.6620%，预期1.6600%，投标倍数3.54倍，边际倍数1.56倍。

　　4.【2024年湖北省银行间市场债券融资突破3000亿元】据经济参考报，记者从中国人民银行湖北省分行了解到，2024年，湖北省市场主体通过银行间市场发行债务融资工具总额首次突破3000亿元，科创票据、碳中和债券等创新品种发展态势良好，为省内企业提供了多维度资金支持。相关债务融资工具平均发行利率为2.4%，同比下降1.06个百分点，发债企业融资成本大为降低。

　　5.【宁波高新区：进一步落实化债方案，2025年隐性债务实现清零】据宁波高新区政府官网，高新区财政局2025年工作思路中指出，今年将积极谋划，提高基金债券收入量。保持年度土地出让计划相对稳定，及时追踪土地出让进度，督促压实土地收入预期，保证一定规模的政府性基金收入；会同经发部门积极争取超长期特别国债、专项债券资金，充分发挥债券带动作用，为我区重大项目建设提供有力资金保障。加强国库现金管理操作额度精准测算，实现库款规模合理控制，保障库款运行平稳有序，切实防范财政支付风险；建立全口径地方债务监测机制，统筹好风险化解和稳定发展关系，进一步落实化债方案，2025年隐性债务实现清零。

　　6.【吉林省辽源市全域存量隐债实现“清零”，市本级退出债务红色高风险序列】据辽源市政府官网，2025年1月9日在辽源市第九届人民代表大会第四次会议上市长程宇作政府工作报告(2024)。2024年工作回顾指出，风险防范有力有效。用足用活中央多轮化债政策，全域存量隐性债务实现“清零”，市本级成功退出债务红色高风险序列，政府投资空间进一步释放。超额完成融资平台压降任务。持续推进域内金融机构消除风险因子，完成东丰吉银村镇银行“村改支”工作。扎实推进地方金融组织分类评级、合规审查，无新增非法集资案件，陈案结案率达100%。

　　7.【安徽省直住房公积金首笔“商转公”贷款成功放款】2月11日，省直住房公积金管理分中心首笔“商转公”贷款业务顺利办结并成功放款，标志着“商转公”贷款惠民政策正式落地。(安青网)

　　8.【中国兵器装备集团有限公司党组成员、副总经理刘卫东接受审查调查】中国兵器装备集团有限公司党组成员、副总经理刘卫东涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。(央视新闻)

　　9.【鲍威尔重申不急于降息，美债收益率全面走高】美国国债收益率周二(2月11日)全面上行，10年期美债收益率盘中升穿4.54%。美联储主席鲍威尔当天出席美国参议院听证会时重申，美联储不急于降息。截至当天纽市尾盘，长期限美债收益率上涨超过4个基点，其中，10年期美债收益率涨4.05个基点，报4.5373%。短端收益率涨幅稍小，2年期涨1.27个基点至报4.2854%，3年期涨1.44个基点，5年期涨3.01个基点，7年期涨3.43个基点。鲍威尔当天在美国国会参议院银行委员会出席听证会时表示，目前美国经济状况“相当不错”，联邦基金利率处于“良好水平”。美联储希望在控制通胀方面取得更多进展，“没有理由急于进一步降低利率”。(新华财经)

　　10.【日本5年期国债收益率升至1%】日本5年期国债收益率升至1%，为2008年10月以来最高水平。

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