市场综述

　　Market Overview

　　2月7日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运欧线封涨停板，涨幅16%；豆油涨超3%，焦炭、棕榈油、沪锌、锰硅、硅铁、焦煤涨近3%。跌幅方面，烧碱、生猪跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.49%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.32%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.72%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.84%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：外资看多中国，关注MA60附近位置

　　EC：需求增长预期助推，地缘加持欧线大涨

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：成本驱动持续，国内宏观预期走强

　　焦煤：铁水修复，跟随炉料修复估值

　　锰硅：增仓节奏，但不宜过分追涨

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：市场波动仍在，关注夜间非农数据

　　白银：节后市场迎来考验，关注今夜非农

　　农产品 Agricultural Products

　　原木：需求孱弱现新高，可持续性有多强？

　　红枣：关注介入资金的持续性

　　玉米淀粉：单边短期跟随原料价格震荡偏强

　　苹果：短期或在低位震荡

　　豆油：期价快速走高

　　菜油：期价企稳反弹

　　能源化工 Energy and Chemical Industry LPG：短期化工需求的边际走强将给价格提供支撑

　　PVC：反弹面临压力，整体偏弱

　　烧碱：再次测试关键支撑位

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1837亿元7天期逆回购操作，因今日有2840亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1003亿元。本周，中国央行共进行11562亿元逆回购操作，因本周有21775亿元逆回购到期，本周实现净回笼10213亿元。中国物流与采购联合会发布数据显示，1 月份全球制造业 PMI 为 50%，环比上升0.5 个百分点，连续 3 个月小幅上升。分区域看，1 月亚洲制造业 PMI 有所回调，但仍连续13 个月运行在 50%以上；美洲制造业 PMI 升至 50%以上，结束连续 9 个月 50%以下运行态势；欧洲制造业 PMI 和非洲制造业 PMI 较上月一升一降，均在 50%以下。商务部回应美国邮政署“朝令夕改”称，美方近期对中国输美产品加征 10%关税，并调整小额免税政策，这无疑将提高美国本土消费者的消费成本，降低购物体验。无论一国的贸易政策如何调整，跨境电商本身所具有的优势和特点并没有消失，仍然具有很强竞争力，国际贸易数字化发展的大趋势不会改变。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到5月维持当前利率不变的概率为61.1%，累计降息25个基点的概率为34.7%，累计降息50个基点的概率为4.1%。美联储理事洛根：通胀上升将表明货币政策还有更多工作要做，劳动力市场或需求降温可能证明是时候降息了，贸易政策、动荡的金融状况增加了不确定性，美联储的利率路径应该以保持通胀预期稳定为指导。英国至 2 月 6 日央行利率决定 4.5%，预期 4.5%，前值 4.75%。贝森特接受采访时明确表示，特朗普政府在降低借贷成本方面的重点是 10 年期美国国债收益率，而不是美联储的基准短期利率，暗示特朗普政府不会就利率问题施压美联储。重申通过扩大能源供应可以有效降低通胀率，通过降低赤字减轻政府利息负担。媒体爆料乌克兰和平计划：特朗普将迫使泽连斯基同意在 4 月 20 日前停火、禁止乌克兰加入北约、冻结战线、几年内解除对俄能源制裁。截至 2 月 1 日当周，首次申领失业救济人数增加 11000 人，至 219000 人。接受调查的经济学家的预测中值为 213000 人。劳工部周四公布的数据显示，截至 1 月 25 日当周持续申领失业救济人数升至 189 万人。