【盘面回顾】EB2503收于8595（+11）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货7575（+20），苯乙烯现货8605（+10），主力基差10（-1）

　　【库存情况】截至2025年1月13日，江苏纯苯港口库存17.42万吨，较上期下降1.1万吨，环比下降5.94%。截至2025年1月13日，江苏苯乙烯港口库存5.05万吨，较上周期增2.8万吨，幅度增124.44%；截至1月9日，苯乙烯工厂库存13.9万吨，环比降低3.19%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，本周石油苯开工率在83.31%，加氢苯开工率58.54%，均变化不大。下游需求方面，本周纯苯五大下游需求增减互显：苯乙烯，己内酰胺以及苯胺开工率有不同程度提升，尤其是苯胺，受重庆巴斯夫装置重启影响，开工率环比提升7.3%；苯酚以及己二酸开工率小幅下降，总体来看节前下游刚需开工稳定。本周江苏纯苯港口库存17.42万吨，本周库区船货到船仅 3000 吨，下游刚需提货积极，预计下周一的港口库存仍将去库。绝对价格上，前半周受原油端影响纯苯价格大幅拉升，中石化纯苯挂牌价格上调150元/吨至7500元/吨，目前来看原油利好基本出尽，价格开始慢慢回落。短期原油带动下纯苯价格重心上移，但从自身基本面来看，临近春节终端陆续放假，下游补库逐渐完成，年前基本上是刚需采购，上周五又有苯乙烯工厂传出减停产消息，春节前需求支撑不强，基本面偏弱，累库预期不变。

　　苯乙烯方面，本周开工率在78.58%，装置重启提负产出增量明显覆盖降幅损失量，周五市场传闻原计划于1月25日停车的新阳60万吨装置可能取消本次检修计划，后续苯乙烯供应较上周预测或有上调。下游3S中，EPS维持低开工；PS开工率上调：ABS方面，临近年关再加上本周原料端价格大幅上涨，生产利润压缩明显，直接转盈利为亏损，本周开工率有所下滑，后续下游需求支撑也将走弱。最新数据看苯乙烯华东港库5.05万吨，依然处于低位，但已经进入累库通道。原油利好出尽后，苯乙烯再次回归自身基本面，供减需减之下码头将继续累库，在原油没有进一步上涨的表现下，苯乙烯预计震荡回调。短期关注原油端以及宏观事件对商品整体氛围影响，观望为主，年后关注苯、苯乙烯去库节点。

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