01

　　盘面变化

　　02

　　行情综述

　　1月16日，国内商品期市收盘多数上涨，黑色系多数上涨，临近年关，部分煤矿陆续开始放假，本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比减1.1%至87.6%，原煤日均产量回落2.6万吨至197.3万吨，精煤日均产量环比减1.3万吨至79万吨，焦煤涨近4%，焦炭涨逾3%，铁矿石涨近2%；能化品多数上涨，玻璃涨逾3%，烧碱涨近3%，美原油市场目前利好因素相对较多，极寒天气，美国限制欧洲某国都在发酵，短期依然偏强运行，高位波动恐将放大，燃油涨逾2%；

　　贵金属均上涨，沪银涨逾3%，沪金涨近1%；

　　农产品涨跌不一，红枣涨逾1%，国内进口大豆供需宽松，油厂开工率上升，棕油进口利润倒挂，近月买船表现清淡，棕油库存低位回升；消息显示，美国财政部的45Z指引不包含加拿大菜籽油，加上特朗普上台后可能对进口的加拿大商品征税25%，加拿大菜籽期价短期大跌，加拿大已经拟定了一份价值1500亿加元（1050亿美元）的美国制造产品的初步清单，如果特朗普决定对加拿大商品征收税，加拿大将就此进行反制。但在美国优先原则下，近期UCO及进口菜油可能没有税收优惠的消息，均间接利好美豆油的生柴用量。由于美豆油的排放因子较低，实际可能享受的税收抵免额度低于其他生柴原料。近期国内菜籽仍处于高压榨局面，国内菜油、菜粕、菜籽库存仍在历史高位，国内近端供需压力持续。而且中期国内菜籽进口关键还是中国对加拿大菜籽的进口政策，菜油跌逾4%，棕榈油跌近3%，豆油跌逾2%；

　　基本金属涨跌互现，国际铜、沪铜涨逾1%，几内亚矿石发运大幅恢复，预计随着矿石到港增加，矿石紧缺局面将有所缓解；国内受环保督察和矿石紧缺影响，短期供应短期仍受限，但随着山西部分氧化铝厂超预期复产和新建产能逐步投产，预计产量将逐步上行，氧化铝跌逾3%；

　　以色列与哈马斯就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议，地缘局势有所缓和，将重燃市场对红海复航预期，预计施压集运盘面。货运现货端年底出货以及春节前囤货行情均未启动，传统季节性走势失灵，在近年来的表现较为罕见，表明运输需求不足，即期市场被迫降价揽货。船司开启价格战，马士基下调远东至北欧的旺季附加费，调降幅度超逾60%。临近春节长假，据调研了解截至目前春节期间订舱情况并不理想，预计运价或将继续下移，集运指数（欧线）跌逾2%。

　　资金流向方面，沪铜3月、沪银4月合约获资金净流入12.77亿元和9.85亿元，而沪锌2月、甲醇5月合约则遭净流出3.24亿元和1.7亿元。

　　03

　　市场资讯

　　焦煤等涨超3% 菜油跌超4%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。焦煤、焦炭、沪银、玻璃涨超3%，烧碱、丁二烯橡胶、燃料油、沥青、SC原油涨超2%；跌幅方面，菜油跌超4%，氧化铝跌超3%，棕榈油、集运欧线、豆油跌超2%。

　　股指期货涨跌不一 IH主力合约跌0.49%

　　2025年1月16日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.03%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.49%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.37%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.33%。

　　三大指数集体收涨，北证50涨超2%。板块方面，家电板块持续强势，厨卫电器方向大涨，火星人、万和电气、浙江美大等涨停；小红书概念股延续涨势，挖金客、壹网壹创20cm涨停，遥望科技、引力传媒等涨停；周期股活跃，油气板块领涨，准油股份涨停；人形机器人板块震荡走低，东港股份触及跌停；半导体概念走弱，寒武纪跌超10%领跌；军工装备板块陷入调整，建设工业跌停。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3300只。盘面上，厨卫电器、小红书概念、互联网电商板块涨幅居前，科创次新股、人形机器人、半导体板块跌幅居前。