行情表现

日内消息

　　中信证券金属行业2025年投资策略：锂、镍、稀土有望在下半年迎来更具确定性的反弹行情

　　中信证券研报表示，预计2025年金属行情的演绎将沿着如下主线展开：1)流动性主线在2025年预计弱化，但避险和业绩确定性继续支撑贵金属板块配置价值；2)基本面主线，铜铝供给约束强化，铝具备更强的内需属性和盈利改善优势，锂、镍、稀土则有望在2025年下半年迎来更具确定性的反弹行情，新兴领域如AI、机器人等预计保持活跃；3)政策主线，关注贸易冲突下国内铜铝加工业的格局优化和战略金属的价值重估，以及并购重组和市值管理带来的“类红利”行情。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月10日上海电解镍现货价格报价127025.00元/吨，相较于期货主力价格（125480.00元/吨）升水1545.00元/吨。

　　1月10日沪镍期货库存录得33575.00吨，较上一交易日减少1105.00吨。

机构观点

　　华泰期货：镍价近期以振荡反弹为主 中长线宜逢高卖出套保

　　近期精炼镍价大幅下跌，成本支撑较强。另一方面临近春节，现货对盘面价格影响较小，更多的是消息面，宏观面的影响。预计近期以振荡反弹为主，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

　　01月09日沪镍主力合约2502开于125000元/吨，收于125510元/吨，较前一交易日收盘上涨0.22%，当日成交量为125801手，持仓量为62512手。

　　沪镍主力合约夜盘开后快速下跌，得到支撑后，振荡上涨。日盘继续振荡上涨，创反弹新高后，振荡回落，收长引阳线。成交量对较上个交易日有所减少，持仓量持续减少。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约200元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，镍价继续振荡，贸易商采购意愿不高，现货成交一般。当日精炼镍现货升水回调，其中金川镍升水变化-300元/吨至3150元/吨，进口镍升水变化0元/吨至-50元/吨，镍豆升水为 -450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为27665（-130.0）吨，LME镍库存为164310（-1056）吨。

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