【品种策略】白糖：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国际市场缺乏明确利好指引，ICE原糖期货小幅收跌；国内市场相对较强，郑糖夜盘小幅上涨，现货报价略有上调；全球食糖缺口预期下调，巴西港口待运船只减少，短期内维持外弱内强格局。
永安研究	震荡	郑糖期货价格小幅波动，持仓量变化不大，国际糖价基本持平，现货市场价格略有下降，整体市场缺乏明确方向。
申银万国	震荡	巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产；国内制糖成本提高利多糖价，绝对价格较低限制下跌空间，宏观经济和天气变化影响糖价。
正信期货	震荡	国内食糖产销进度慢于去年同期，但进口糖浆和含糖预拌粉增加。市场预期泰国进口糖政策可能变化，导致内盘走势强于外盘，建议轻仓回调试多。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国际市场缺乏明确利好指引，ICE原糖期货小幅收跌；国内市场相对较强，郑糖夜盘小幅上涨，现货报价略有上调；全球
食糖缺口预期下调，巴西港口待运船只减
少，短期内维持外弱内强格局。

永安研究

震荡

郑糖期货价格小幅波动，持仓量变化不大
，国际糖价基本持平，现货市场价格略有
下降，整体市场缺乏明确方向。

申银万国

震荡

巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其
他产区预计增产；国内制糖成本提高利多
糖价，绝对价格较低限制下跌空间，宏观
经济和天气变化影响糖价。

正信期货

震荡

国内食糖产销进度慢于去年同期，但进口
糖浆和含糖预拌粉增加。市场预期泰国进
口糖政策可能变化，导致内盘走势强于外
盘，建议轻仓回调试多。

【品种策略】白糖：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空巴西糖出口量增加及国内丰产预期和进口量偏多对郑糖价格形成压制。南华期货震荡郑糖价格修复性反弹，但全球供应过剩预期和印度糖厂开榨增加，导致市场仍处于弱势震荡格局。银河期货震荡国际市场巴西制糖比下降，全球糖过剩预期下调，国际糖价有筑底迹象；国内市场糖厂陆续开榨，供应压力增加，但生产成本高对价格有支撑，预计短期价格震荡略偏强。正信期货震荡国际供应预期过剩，巴西和印度糖产量增加，压制糖价；印度出口配额难兑现，提供支撑。国内新糖上市...

同花顺期货

220

【品种策略】白糖：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际局势缓和导致原油价格暴跌，影响糖醇比预期；巴西出口数据减少，但国内旧季产量同比锐增，供应充沛；下游消费旺季，现货市场坚挺。南华期货震荡国际原糖期货受产量前景良好及原油下挫影响创4年新低，郑糖夜盘横盘震荡，国内糖浆进口减少但食糖进口增加，巴西提高乙醇掺混比例可能影响糖需求。光大期货震荡印尼食糖产量增加预期和国内现货报价调整显示供需变化，国际局势缓和及原油价格回落影响糖价，短期缺乏明确方向性驱动，基差支撑与原糖压力并存，市场...

同花顺期货

269