【品种策略】沥青：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内稀释沥青库存低位和委内瑞拉原油供应减少提供成本支撑，但中国沥青出货量下降和库存变化不大，导致市场供需平衡，价格呈现震荡走势。
银河期货	震荡	市场现货资源供应紧张，炼厂开工率及库存率低位，支撑沥青价格；部分地区项目赶工，需求支撑价格坚挺；然而，个别炼厂供应增加对价格形成压制，短期预计沥青价格高位震荡。
恒泰期货	中性	国内炼厂增产导致供应压力增加，冬季需求平淡，炼厂控制排产支撑成本，需求前景偏弱使市场缓慢下跌，现货价格预计维持稳定。
永安研究	震荡	供应中低位、库存低位以及赶工需求支撑沥青价格，但北方需求逐步减弱，现货价格可能出现季节性拐点，建议逢高试空或参与反套。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内稀释沥青库存低位和委内瑞拉原油供应减少提供成本支撑，但中国沥青出货量下降和库存变化不大，导致市场供需平衡
，价格呈现震荡走势。

银河期货

震荡

市场现货资源供应紧张，炼厂开工率及库
存率低位，支撑沥青价格；部分地区项目
赶工，需求支撑价格坚挺；然而，个别炼
厂供应增加对价格形成压制，短期预计沥
青价格高位震荡。

恒泰期货

中性

国内炼厂增产导致供应压力增加，冬季需
求平淡，炼厂控制排产支撑成本，需求前
景偏弱使市场缓慢下跌，现货价格预计维
持稳定。

永安研究

震荡

供应中低位、库存低位以及赶工需求支撑
沥青价格，但北方需求逐步减弱，现货价
格可能出现季节性拐点，建议逢高试空或
参与反套。

【品种策略】沥青：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供应下降明显，但需求未超预期，库存结构改善；原油价格震荡和地缘扰动影响成本，现货基差走弱；冬储因原油弱势和炼厂利润空间有限，或面临量能不足问题，短期维持震荡看待。银河期货震荡沥青价格受低供应和低库存支撑，但需求淡季及市场观望情绪导致价格上涨乏力。地缘政治缓和使油价震荡走弱，沥青跌幅预计弱于原油，整体市场信心不足，价格呈现窄幅震荡走势。光大期货震荡现货压力较大，炼厂释放低价合同，社库高于往年同期且下游需求减弱，供需宽松，盘面价...

同花顺期货

【品种策略】沥青：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供需端呈现供减虚增格局，伊以冲突导致油价上涨，沥青裂解走弱，需求受梅雨季节影响，短期波动跟随原油走势，长期需求增量预期仍存在。银河期货震荡原油价格大幅下跌，市场看空情绪释放，沥青期货价格承压下行。尽管部分炼厂现货资源供应紧张，库存低位提供价格支撑，但需求疲软和成本端压力导致沥青价格短期内可能低位运行。中东停火协议降低地缘风险，油价回吐溢价，沥青成本端区间下移。光大期货空需求表现不佳限制价格上行空间，尽管油价上涨，但沥青裂解快...

同花顺期货

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