行情表现

日内消息

　　1、海关总署：10月份国内原铝进口总量17.48万吨，同比下降19.31%

　　据海关总署最新数据显示，2024年10月份国内原铝进口总量17.48万吨，同比下降19.31%，环比增加27.51%，10月份国内原铝出口总量1.59万吨，同比增加2490.1%，环比增加38.59%，10月份原铝净进口总量15.89万吨，同比下降26.44%，环比增加26.5%。

　　2、SMM：氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充

　　氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。但近期氧化铝现货成交转清淡，价格涨幅较前期有所放缓。(上海有色网)

品种基本面

　　11月15日沪铝期货库存录得233681.00吨，较上一交易日减少35713.00吨。

机构观点

　　广州期货：铝:氧化铝&铝偏强运行

　　特朗普政府上台后或推出全球加征关税政策，美联储明年降息预期幅度减弱，美元指数强势运行，对有色整体价格形成压制，国内两部宣布取消铜铝材出口关税，利多内销利空出口，整体市场情绪偏弱。美铝周三宣布其位于Juruti地区的铝土矿遭遇不可抗力，暂停从巴西Juruti港发运铝土矿，海外氧化铝-冰岛FOB报价再攀新高，

　　几内亚矿海漂库存明显高于同期但船期较长，到国内补充时间窗口预计到年底，另有国内矿采增量不及预期，整体原料供应紧张，氧化铝

　　厂有部分停产检修，冬季有环保限产压力及新增采暖需求，氧化铝现货流通紧张报价持续走增。铝土矿、氧化铝原料价格抬升强化电解铝成本支撑，电解铝厂家开产高位，但部分高成本厂家冶炼亏损，目前重庆、广西等地高成本生产地区企业压力明显，表示未开产能暂停复产或到期产能开启检修，库存保持顺畅去库态势，需求上看传统板块消费拖累，电线电缆消费四季度明显走增，新能源用铝消费仍有支撑。氧化铝近月合约贴水现货，基差收敛发生补涨，电解铝前期下跌接近成本支撑，下方空间有限逢低布多为主。

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