中国银行北京市分行外汇交易员 孙雨

　　市场摘要

　　昨日美元指数大涨1.69%，报105.15。主要非美货币均下跌，欧元兑美元下跌1.84%，报1.0729；英镑兑美元下跌1.24%，报1.2880；美元兑加元上涨0.82%，报1.3939；美元兑日元上涨1.99%，报154.63。国际现货黄金大跌3.09%，报2658.90美元/盎司。

　　美元指数

　　在经济数据良好表现和市场避险情绪的共同带动之下，10月份美元指数实现了周线级别连续四周的上涨，单月累计涨幅达3.11%。进入11月，随着美国大选和美联储议息会议两大重磅事件的临近，外汇市场波动有所加大，昨日“特朗普交易”带动美元指数大涨1.69%，日终收报在105.15。

　　随着市场对美国大选结果的消化，本周接下来的关注点转向北京时间本周五凌晨即将公布的美联储利率决议。从近期公布的经济数据看，就业方面，尽管受到飓风和罢工事件影响，美国10月非农数据爆冷仅为增加1.2万人，但平均工资水平并未下降；通胀方面，美国9月核心PCE通胀环比上升0.3%，创下5个月以来最大涨幅；此外，美国三季度GDP年化增速为2.8%，在经济活动中占比最大的个人消费支出增幅涨至3.7%。整体上看，美国经济维持增长态势，通胀温和回落但韧性仍存，就业市场有所降温。目前市场已完全定价美联储11月降息25个基点的情形，但美联储12月能否连续降息以及明年的降息幅度如何，投资者还需要关注本次议息会议及鲍威尔会后能否给出指引。后市来看，美联储的降息之路可能“走走停停”，美国大选程序及后续特朗普政策的落地情况都将对市场造成影响，美元指数可能延续宽幅震荡的走势，难以形成趋势性下跌。

　　技术图形上看，经过10月份以来的连续上涨，美元指数已经脱离了年内低位，回到了2022年11月以来震荡区间的中上段。短期内，200日均线103.8位置存在支撑，上方则关注美元指数能否站稳105关口。

　　英镑兑美元

　　在美元走强和通胀回落推升降息预期的双重压制下，英镑兑美元近期表现弱势，10月以来已经较9月底创下的年内高点1.3434跌超3%。进入11月份，英镑维持弱势震荡，跌势有所缓和，但目前仍运行在1.30下方。

　　10月公布的就业和CPI数据显示出英国的工资和通胀形势都有所缓和，推升了市场对于英国央行的降息预期，带动英镑边际走弱。具体来看，英国8月平均工资年率降至4.9%，维持了连续一年的降温；9月CPI同比下降到1.7%，首次低于英国央行2%的目标，其中关键的服务业通胀更是大幅下行0.7%至4.9%，为英国央行11月降息打开了空间。不过，英国政府最新公布的秋季预算案规模加大，未来五年公共部门的借款水平提升，财政宽松对需求的刺激作用可能会阻碍英国通胀的下行。此外，本周公布的英国10月综合PMI和服务业PMI都好于预期，均处扩张区间，这两项因素也令近期英镑的跌势有所缓和。

　　今日晚间英国央行将召开议息会议，市场预计英国央行将在本次会议上降息25个基点，但12月降息的概率较低，投资者需要关注英国央行对于未来政策路径的表述以及行长贝利是否会就秋季预算案发表看法。若传递出对后续通胀压力缓解遇阻的担忧，则英镑仍有可能受到提振。

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