现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪尚可。本期全球铁矿发运总量3155万吨，环比小幅增加70万吨；45港到港总量2264万吨，环比减少198万吨。今日全国主港铁矿累计成交135.2万吨，环比上涨67.89%；远期现货：远期现货累计成交61.0万吨（6笔），环比下跌50.81%（其中矿山成交量为52万吨）。

　　整体来看，基本面定价权重上升，目前钢厂维持盈利，铁水产量高位持稳，铁矿石消费维持，同时钢厂面临冬储补库，铁矿需求保持韧性。铁矿石价格弹性较大，短期铁矿石有望偏强运行，关注后续政策及钢厂复产的持续性。本周关注美国大选、人大常委会和美联储利率决议对价格影响。

　　关注及风险点：宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、去库速度、废钢供应等。

　　双焦：市场观望为主，双焦震荡运行

　　期现货方面：市场情绪有所回暖，双焦期货盘面低位回升。焦炭方面，目前钢厂利润尚可，焦企多有盈利，焦炭现货价格持稳；焦煤方面，山西低硫主焦S0.7报1640元/吨，环比持平。进口蒙煤方面，由于上周盘面和钢材价格下跌，蒙煤市场再度转弱，下游压价采购为主，周末内蒙古某大型焦企蒙5原煤招标成交价1142元/吨（到厂价），口岸贸易商蒙5原煤报价降至1130-1150元/吨左右。

　　需求与逻辑: 经过节后的持续回调，超涨部分已经消化，基本面权重上升，焦炭方面，供需双双修复，焦化厂从之前亏损转向微利，焦炭库存在产业链依旧最优。随着钢厂利润收缩，市场对于后期焦炭提降仍有预期，预计焦炭价格维持震荡。焦煤方面，钢材复产带动焦煤消费改善，目前下游补库力度趋缓，加之投机需求转弱，焦煤现货价格有所松动，同时动力煤步入淡季后，市场担心其对于焦煤支撑减弱，预计焦煤震荡运行，关注后续政策及钢厂复产的持续性。本周关注美国大选、人大常委会和美联储利率决议对价格影响。

　　动力煤：部分贸易商博弈后市，短期煤价弱稳运行

　　现货方面：产地方面，榆林区域价格暂稳，月初产量将陆续恢复正常。目前用户采购心态谨慎，基本维持刚性采购，整体仍以性价比资源采购为主。鄂尔多斯地区价格偏稳，现阶段长协发运为主，煤矿库存压力尚能承受，整体市场供需仍显宽松。港口方面，受寒潮天气扰动和冬储期临近影响，贸易商博弈后市的心态略有加强。但下游库存充足，价格缺乏持续上行动力。进口方面，进口市场整体活跃度不高，买卖双方僵持，外矿报价坚挺，但终端库存较为充足，暂时观望为主。

　　玻璃纯碱：市场情绪趋稳，盘面下跌放缓

　　玻璃方面：昨日期货盘面震荡下跌后尾盘回升，交易情绪趋向稳定。现货方面，浮法玻璃现货价格1346元/吨，环比前一日上涨15元/吨。沙河市场小板成交尚可，大板交投偏弱。华东市场继续上移，江浙区域在主流品牌连续走高下多数企业跟随上调。华中市场今日价格多数持稳，小部分企业以涨促销，价格继续上移。华南区域企业价格继续提涨，下游刚需采购为主。供需与逻辑：玻璃产业亏损面扩大，冷修产线数量增多，供给下降明显，厂家库存大幅度去化。进入四季度后受宏观及地产政策的持续影响，有望看到玻璃需求得到实际改善，因此价格有望向上修复。

　　纯碱方面：昨日期货盘面震荡下跌后尾盘回升，交易情绪趋向稳定。现货方面，国内纯碱市场走势一般，价格窄幅调整为主。装置运行波动小，个别企业负荷波动。国内纯碱开工率85.80%，环比开工窄幅增加。供需与逻辑：目前纯碱供给虽小幅下降，但仍处于较高位，库存压力不断加剧。考虑到后期纯碱仍有投产预期，纯碱基本面恐持续恶化。下游玻璃产业亏损扩大，导致停产检修频发，纯碱的需求短期难见改善。若投机情绪增加导致价格冲高，需注意回调风险。

　　关注及风险点：美国大选、宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。

　　双硅：市场情绪好转，硅锰偏强运行

　　硅锰方面：昨日受钢材期货价格反弹带动，硅锰期货价格低开高走，午后盘面快速拉涨。供应方面，目前锰矿报价小幅上涨，成本端对硅锰价格存在一定支撑，硅锰产量环比持续回升，库存整体处于年内高位水平。需求方面，随着前期钢材持续复产，硅锰需求有所好转。整体来看，硅锰基本面有所改善，但整体库存仍处于中高位水平，叠加宏观政策能带来的市场增量还未明朗，市场观望情绪浓厚，硅锰价格预计短期内跟随黑色板块维持震荡运行。

　　硅铁方面：市场情绪多空交织，昨日硅铁期货价格维持震荡运行。现货方面，目前硅铁产能偏宽松，产量维持高位，限制价格高度，原料端兰炭市场报价坚挺。需求方面，多空博弈下硅铁现货市场观望情绪浓厚，下游企业以刚需采购为主，贸易商表现也较为谨慎。整体来看，目前硅铁基本面变化不大，短期价格跟随黑色板块震荡，后续关注钢厂复产的持续性和宏观政策出台情况。

　　油脂：产地利多支撑，棕榈油带动油脂上涨

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2501合约9714元/吨，环比上涨46元，涨幅0.48%；昨日收盘豆油2501合约8670元/吨，环比上涨82元，涨幅0.95%；昨日收盘菜油2501合约9704元/吨，环比下跌75元，跌幅0.77%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9880元/吨，环比上涨40元，涨幅0.41%，现货基差P01+166，环比下跌6元；天津地区一级豆油现货价格8700元/吨，环比上涨80元/吨，涨幅0.93%，现货基差Y01+30，环比下跌2元；江苏地区四级菜油现货价格9750元/吨，环比下跌60元，跌幅0.61%，现货基差OI01+46，环比上涨15元。

　　近期市场资讯汇总：据外媒报道，根据11月4日S&P Global的一项调查显示，由于产量下降和出口增加，预计到10月马来西亚的棕榈油库存将下降至193万吨，比上个月减少4%。调查显示，作为世界第二大棕榈油出口国，马来西亚10月份的出口量估计为160万吨，比9月份增长了3.8%，原因是印度和中国的需求增加。马来西亚10月份的棕榈油产量预计为180.5万吨，环比略有下降。阿根廷豆油（11月船期）C&F价格1170美元/吨，与上个交易日相比上调9美元/吨；阿根廷豆油（1月船期）C&F价格1156美元/吨，与上个交易日相比上调18美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（11月船期）1060美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油（1月船期）1030美元/吨，与上个交易日相比持平。

　　昨日三大油脂价格震荡上涨，目前产地天气有不确定性而且进入减产季后产量继续减少，棕榈油延续涨势，带动油脂上涨。棕榈油方面，整体看，棕榈油价格驱动在产地，宏观若无大利空，在减产季棕榈油下跌空间较为有限，逢低买入依旧是主要策略。

　　油料：花生市场销量表现一般，价格震荡运行

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