另一重要新规是小盘股(2000万股以下)取消询价，改由发行人和主承销商协商定价。证监会新闻发言人邓舸表示，直接定价发行对承销商的定价能力有较高要求，但发行成本低、发行周期短、效率高，适合小盘股发行。2014年以来已发行上市的317家企业中，31%的企业新股发行数量在2000万股以下，平均筹资额为2.7亿元，这类企业有降低发行成本的现实需求。该新规也被解读为小盘股IPO被低估程度或大幅降低，打新的一二级套利收益被摊薄，甚至可能面临跌破发行价的风险。

　　对此，中金公司王汉峰认为IPO发行规则虽然改变，但新股上市后大涨的格局不会改变，“我们保守的预计，新股上市后的涨幅平均约为300%，尽管一些公司将直接对新股定价，但定价程序依然将受到例如市盈率等指标的限制。” 数据显示，2014年至2015上半年，新股上市后的平均最高涨幅为681%。此外，王汉峰还基于多种假设，粗略估算新规下网上中签率中值可能在0.01~0.02%左右；20万元左右的个人账户预计年化打新收益在4~8%之间。

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