[导语]2024年全球乙二醇产能预计将达到6120.90万吨，5年复合增长率在8.64%；其中中国乙二醇产能3014.2万吨，占全球总产能的49.24%。随着中国乙二醇产能的快速增长，全球乙二醇供应重心由中东、北美等地向以中国为主的东北亚地区转移，中国乙二醇行业由早期的主要消费国转变成主产国+主要消费国的格局。

　　近五年来，在中国、沙特及美国等国家乙二醇新增产能持续投放后，2024年全球乙二醇产能预计将达到6120.90万吨，5年复合增长率在8.64%。2024年全球新增产能较少，主要为中国市场的榆能化学一期40万吨/年装置(2023年底投产)、新疆中昆一期60万吨/年装置(2023年底投产)和中化学30万吨/年装置(预计2024年10月试车)，此外四川正达凯一期60万吨/年装置计划2024年年底试车，目前暂未计入产能基数。

　　随着中国乙二醇产能的快速增长，全球乙二醇供应重心由中东、北美等地向以中国为主的东北亚地区转移，中国乙二醇行业由早期的主要消费国转变成主产国+主要消费国的格局。2024年全球乙二醇产能分布中，中国在内的东北亚地区产能占比达到57.47%，较2023年提升0.99个百分点，其中中国乙二醇产能3014.2万吨，占全球总产能的49.24%。

　　2024年全球新增产能较少，主要为中国市场的2023年年底投产的榆能化学一期40万吨/年装置和新疆中昆一期60万吨/年装置(自2024年1月计入产能基数)以及2024年10月计划投产的中化学30万吨/年装置，此外四川正达凯一期60万吨/年装置计划2024年年底试车，暂未计入产能基数。长周期来看，依托下游聚酯及终端纺织服装行业的持续扩张，中国乙二醇需求规模稳步增长，在早期中国乙二醇行业自给率不足的背景下，“十三五”期间，乙二醇新增项目集中规划、投建，带动了2020-2024年中国乙二醇行业产能的快速提升，近年来全球乙二醇行业新增产能主要集中于中国市场。进入2024年后，中国乙二醇行业新增产能投放出现明显减少，本轮全球范围内的乙二醇行业扩产周期开始进入尾声。

　　近五年来中国乙二醇产能保持高速增长，特别在2020-2023年，中国乙二醇产能在新增装置集中投放后出现跃升，进入到2024年后，乙二醇产能增速出现明显放缓，年内新投产装置较少。预计至2024年底，中国乙二醇总产能基数提升至3014.20万吨，5年复合增长率在22.87%。详细来看，目前中国乙二醇主流生产工艺有三种，一体化(石脑油/乙烯法)；MTO与合成气制乙二醇，此外在2021年卫星石化项目投产后，中国乙二醇工艺路线新增乙烷裂解路线。2024年一体化(石脑油/乙烯法)工艺总产能1565.20万吨，占比51.93%；MTO工艺总产能92万吨，占比3.05%；合成气制工艺总产能1197.00万吨，占比39.71%；乙烷裂解工艺总产能160万吨，占比5.31%。

　　近年来，中国乙二醇行业进入新一轮扩产周期，新增产能投放以乙烯法制和合成气制乙二醇装置为主。在中国炼化一体化项目的迅速发展的支持下，炼化一体化装置对于乙烯物料平衡需求较高，而乙二醇作为乙烯的主要下游之一，成为炼化项目优先配套的化工装置，在古雷石化、海南炼化、恒力炼化、浙石化、盛虹炼化等国营和民营大炼化项目陆续建设完成投产后，乙烯法制乙二醇装置新增产能得到快速释放。同时基于中国的丰富煤炭资源的支持下，煤化工行业也在迅速发展，带动了合成气制乙二醇产能的快速增长。此外近年由于其低成本优势，乙烷裂解制乙烯项目开始增加，但由于目前乙烷原料供应受到原料来源、物流、供应稳定性等因素影响，目前仅有卫星化学乙烷裂解项目配套了下游乙二醇装置，于2021年投产。伴随本轮扩产周期乙二醇产能的快速提升，当下中国乙二醇行业供应形成了以炼化一体化配套为主，合成气制乙二醇为辅的供应结构。