重磅利好不断，商品普遍大涨，黑色系集体起飞！截至发稿，超60个品种上涨，11个品种涨幅超6%，具体如下：

　　【要闻汇总】

　　国家统计局：中国9月制造业PMI为49.8% 前值为49.1%

　　9月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。9月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，非制造业景气水平小幅回落。

　　9月多地松绑楼市，房地产政策环境进入空前宽松阶段

　　据不完全整理，截至9月30日，55城出台66条楼市松绑政策，其中四大一线城市楼市政策再松绑，先后调整限购、限贷和税收政策，广州更是全面取消限购，成为一线城市中首个彻底退出限购政策的城市。多地国资入场收购存量房，还有城市旧房装修补贴等政策。业内认为，房地产政策环境已进入空前宽松的阶段，一线城市政策具有较强的信号意义，也为后续各地政策放松、市场持续回暖创造了较好的条件。(Mysteel)

　　本周国庆假期油厂开机率将下降，预计本周大豆压榨量约160万吨

　　由于油厂大豆库存高企、下游豆粕采购增多，9月份以来，油厂开机率处于高位。监测显示，截至9月27日一周，国内大豆压榨量208万吨，周环比上升3万吨，月环比上升2万吨，较上年同期下降7万吨，较过去三年同期均值提高6万吨。本周国庆假期油厂开机率将下降，预计本周大豆压榨量约160万吨。(国家粮油信息中心)

　　【机构观点】

　　重磅利好不断，黑色商品“起飞”

　　早盘，受多个重磅利好消息影响，黑色系期货应声大涨，焦炭、焦煤、螺纹、热卷盘中均触及涨停。

　　央行出台降存量房贷利率、降二套房首付比例等利好政策，提振房地产市场信心。同时，央行还下调了存款准备金率并释放长期流动性，为市场提供了更多的资金支持，有助于提升市场的整体流动性，为地产股等资产价格的上涨提供了动力。

　　国投安信期货表示，地产政策加码，一线放开限购和首付，存量贷款利率落实，宏观情绪高涨。现货端，随着期货上涨后，盘面升水格局下，带动期现商补库，周末进一步带动贸易商补库，沙河近期产销持续200%以上，现货价格止跌回升，库存由增转降。玻璃厂大面积亏损，近期冷修速度加快，但日熔量仍处于偏高水平。金九订单好转不明显。政策层面，近期出台的都超出市场预期，释放利好，提振情绪，带动现货好转，短期预计期价偏强运行。后续观察政策出台后的地产实际销售情况，若地产能企稳，预计玻璃或能得到较强支撑的企稳。

　　券商中国指出，随着楼市利好政策密集出台，国内多个城市密集出台楼市新政，钢铁市场迎来重大扭转！钢材行业期货现货市场也在快速涨价，市场成交和股市同样火爆，30日新加坡铁矿石期货早盘飙升逾10%，大商所铁矿石期货涨超12%。“国庆节来临，我们要抓紧囤点货了，热卷一天就上涨了110/吨。”河北唐山地区一家钢材经销商29日对记者表示，钢材市场销售明显加快，库存在快速下降，预计节后仍有可能进一步上涨。一位产业人士告诉记者，当前国内螺纹钢、线材、热卷等库存已处于历史低位，市场需求的短期快速放大，将进一步推动价格拉涨，由此带动钢铁行业亏损面出现缩窄。

　　值得注意的是，现阶段螺纹钢呈现供需双增局面，去库情况良好。建筑钢厂生产积极，产量环比增加11.23万吨，连续五周回升并升至年内相对高位。螺纹钢吨钢利润较好，后续产量仍有上涨空间，供应压力逐步增加。与此同时，螺纹钢需求迎来好转，周度表需环比增33.06万吨，高频每日成交同样回升，但依旧处于近年来同期低位，且建筑工地资金情况改善有限。

　　“整体来看，旺季钢市供需格局变化不大，螺纹钢产业矛盾有限，而热卷供需格局向好，两者需求向好的持续性有待跟踪，且需注意政策利好带来需求改善存有较长时滞，目前以提振情绪为主。近期钢价上行，钢厂盈利好转，后续供应回升速度或快于需求放量，届时，不排除产业矛盾再度积累。总之，国内政策利好频发、宏观情绪走强，乐观氛围主导下预计钢价延续偏强运行态势，但后续需注意供应回升引发的供需矛盾。”涂伟华说。

　　股指期货大幅上涨 后市走势如何？

　　“从9月26日政治局会议对经济和资本市场表述来看，监管层的政策总基调非常积极，后续更多增量的稳增长政策推出只是时间问题，利于经济基本面的修复，政策预期成为目前权益市场定价的主要力量。短期A股受风险偏好抬升的影响更为确定，中长期则要关注增量政策层面的落实，稳增长政策对经济基本面修复的有效性影响。”刘钇含称。

　　“当前市场看法普遍分为两派，一部分人认为权益市场风险已经出清，在政策加持之下，权益市场即将迎来大面积的反转行情。另一部分人认为政策对于基本面的修复力度需要观察，因而这类资金会关注10月财政政策的强度，以此判断是阶段反弹行情还是全面反转行情。”姜沁称。

　　姜沁表示，作为股指期货市场的投资者，除了观测政策强度之外，另一个可以参考的指标是股指期货的升贴水。历史上，股指期货的年化基差率对于行情拐点有一定指引性，若基差见顶回落，隐含多方力量削弱，可能是进入阶段调整的信号。因而针对交易频率相对较高的投资者，也可以关注衍生品市场的信号变化进行波段交易。

　　王东瀛也表示，当前指数波动较大，可以等待指数进入平稳区间后，做多股指期货远月合约，并连续展期赚取贴水收益。以IM为例，主力合约多数时间贴水在30点以上，换算成贴水年华收益为7%以上，同样作为权益类资产，该收益率明显高于红利低波资产的股息率，是指数处于相对低位时可以考虑的策略。

　　此外，从更长周期角度出发，姜沁认为，中期趋势机会来临，可以持相对积极的看法。此前曾观测过一个指标，即公募重仓指数相对于 全A指数的超额收益，一般而言当两者比值见底回升，大概率意味着趋势机会的来临，这在2022年4月等底部行情中也多次验证。

　　姜沁表示，之所以出现上述现象，是因为公募重仓指数出现超额收益，隐含两类逻辑，其一是隐含公募为代表的机构资金开始出现流动性改善，增量资金入场将强化趋势。其二，公募重仓指数为传统意义上的高ROE股票池，若公募重仓指数的超额收益出现反转，则意味着资金更倾向布局高景气度赛道，这通常意味着经济修复。而近期公募重仓指数的超额收益出现见底特征，因此，IF等机构重仓方向可以重点关注。

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