2024.09.19 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

上海至欧洲航线集装箱即期运价持续下行：9月底运价中枢再度下降500美元至4200美元/FEU，较9月上旬下降1000美元/FEU。SCFI综合运价指数为2511点，环比下跌7.9%。SCFI欧线运价指数为2841美元/TEU，环比下跌17.9%。9月16日公布的最新一期标的指数SCFIS欧线为3813点，环比下跌16.5%。

主力合约EC2412报收1692点，降幅为6.2%，基差由前期3000点以上的高位降至2122点。同时，集运指数欧线今日交投活跃度较低

中短期盘面继续大幅波动，建议轻仓逢高沽空，或尝试近远月反向套利。

宏观方面

【国债】  

预期期债震荡偏强

央行昨日进行了5682亿元7天期逆回购操作，由于当日有4875亿元7天期逆回购和5910亿元1年期MLF到期，公开市场实现净回笼5103亿元。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor全线上涨。考虑到季末特殊时间点即将来临，政府债券供给增加，央行将在公开市场灵活操作，预计资金面有望继续保持平稳。

国内：基本面上，8月CPI同比上涨0.6%，环比上涨0.4%，物价总体保持平稳，主要受到高温多雨的季节影响。PPI同比下降1.8%，环比下降0.7%，下行压力进一步显现，需求仍然不足；政策面上，目前的法定存款准备金率水平表明，降准政策仍有进一步操作的空间，且年内降准的可能性更大。

海外：昨日的美联储9月利率决议上，美联储最终选择更鸽派、激进的50基点降息，超出了市场预期，打开了中国货币政策的空间，债市利率有望继续下行。

多重因素下，昨日期债全线收涨。上周前半周存款利率调整预期叠加双降预期带动短端利率快速走强，周中开始多头情绪进一步扩散至长债端，30年期开始补涨。再加上后半州增量信息陆续落地，收益率下行没有受到所谓区间得约束，很快达成了有效突破。再加上美联储超预期降息50个基点，尽管利率水平新低，但当下仍然在对货币增量的博弈中，无需过度担忧，期债乘势待涨。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布经济数据，7月份我国居民消费价格上涨0.5%，工业生产者出厂价格降幅与上月相同，社会消费品零售总额增长2.7%，全国固定资产投资增长3.6%，规模以上工业增加值增长5.1%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》。其中提出，围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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