早评0912：结构分化的原因

【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.31%，标普500指数涨1.07%，纳指涨2.17%。宏观方面，美国8月未季调CPI同比升2.5%，为连续第5个月走低并创2021年2月以来最低水平，预期升2.6%，前值升2.9%。美国8月未季调核心CPI同比升3.2%，预期升3.2%，前值升3.2%。

国内方面，昨天指数分化明显，两市有1526家个股上涨，市场赚钱效应有所回落。市场成交量小幅萎缩到5012亿。截止收盘，上证指数跌0.82%，深成指涨0.39%，创业板指涨1.19%，北证50指数涨0.03%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为能源金属、光伏设备、两轮车概念等。能源金属板块走强，源于消息面上，市场有传闻称，宁德时代暂停江西锂云母业务，消息刺激碳酸锂期货主力合约盘中涨超7%。有分析指出，宁德时代暂停江西锂矿业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，可能导致锂价上涨11%-23%。光伏设备概念走强，主要源于逆变器概念大幅上涨。逆变器板块中报整体向好，且随着美联储降息落地，海外需求恢复超预期，带动基本面趋势持续向好。两轮车概念走强，源于美国总统竞选辩论中，哈里斯表现占优，市场对出口关税担忧弱化，出海板块全面反弹。

市场领跌方向为医药商业、公路铁路运输、银行等。医药商业板块大跌，源于前期热炒的人气个股继续跌停，带动板块情绪持续退潮。公路铁路运输和银行均属于高股息板块，近期持续回落，主要源于市场风格切换，高股息板块补跌。

整体来看，昨天指数有所分化，结构上，成长板块反弹较好，高股息持续回落。近期高股息板块持续回落，中证红利全收益指数年内收益首次专负，到了-0.38%。我们认为一方面是由于行业基本面原因，譬如银行，市场担心其净息差进一步收窄，无论是传闻中的下降存量房贷利率，还是近期一年期国债和存单倒挂。另一方面可能是和资金的腾挪有关。为啥是这个时点呢？这又可能和以下几件事有关。一是当前正值发行中证A500时期，可能有机构卖出浮盈，转而申购中证A500。二是保险公司为了三季报的业绩，卖出浮盈转为利润。三是可能有部分风格漂移的基金在公布三季报前拨乱反正。四是国家队目前主要买入成长和中小盘etf，加速了风格的转变。后续成长风格可能继续占优。指数层面，技术性反弹随时会来，但博弈性太强，操作上不宜激进。


【热点速递】

我国推动商业医疗保险发展 创新药械研发将获助力
商业医疗险通过覆盖基本医保不保的部分，并将就医范围引导至公立医院普通部之外，提升了创新药械的多元支付能力，有望推动制药企业在现代医药新技术、新靶点、新机制方面开展创新，研发更多以临床价值为导向的新药。

移动物联网将向万物智联发展 5G RedCap为重要环节
5G RedCap补足了中高速物联场景，可以有效降低物联网模组的复杂度和成本，提升5G在物联网领域的渗透率，关注国内物联网模组头部厂商。

工信部发文 推进移动物联网万物智联发展
移动物联网是以移动通信技术和网络为载体，通过多网协同实现人、机、物泛在智联的新型信息基础设施，是经济社会数字化转型的重要驱动力量。
（投资有风险，入市须谨慎）

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“股市”，可获得关于股市的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注