1.【通信】 “流量经营”千亿蛋糕和商业模式全解析—陈剑

移动互联网引发流量大爆炸，流量经营供需两旺，开启千亿市场流量经营模式逐渐成熟。预计2015/16/17年市场空间合计19/80/184亿元，2015~2020年收入CAGR 107%。流量经营模式细分为：代理分销、互动营销、权益合作。流量爆发的数字浪潮将会使产业链各个环节收益。

2.【康尼机电（603111）】布局轨交后市场，城轨和新能源汽车双轮驱动刘芷冰，刘海博

公司是城轨地铁门系统龙头企业，将伴随“十三五”城轨地铁的快速发展成长；同时，公司进军新能源汽车领域，有望分享新能源汽车行业的爆发式增长。另外，公司技术储备众多，在轨交、数控和自动化机器人方面都有众多可产业化项目，有望陆续商业化实现销售。维持2015-2017年EPS为0.62元、0.81元、1.07元，给予2016年55倍，上调目标价为44.5元， 维持“买入”评级。

3.【奥瑞金（002701）】战略投资中粮包装，龙头之路坚定不移—鄢鹏，鞠兴海

公司此次战略投资中粮包装，在延续内生稳定增长的同时，通过外延式扩张实现跨越式发展，并引领行业整合。预计后续外延式跨产业布局亦将有序展开。考虑到此次投资的积极影响，上调公司2015-17年EPS预测至1.06/1.50/1.94元。维持“买入”评级，考虑估值切换给予公司2016年25倍PE，目标价37.50元。

总 量 研 究

1.【金融工程】2015年年底主要宽基指数样本股调整预测：新一批创业板股票或将调入沪深300指数—王兆宇，李祖苑，赵文荣

中证、上证与深证系列指数将迎2015年年底样本股调整，本文按指数编制规则对主要宽基指数调整名单和调整效应进行估算，供基金管理人和投资者参考。沪深300调整的部分股票冲击系数极高，建议重点关注；上证50和中证500调整组合的冲击系数也较高，且中证500停牌股票较多，可能会对指数基金产生影响。

2.【金融产品（公募基金）】基金三季度仓位明增暗减，金融保险今年首获增持—厉海强，彭甘霖，姜鹏

上周权益类产品净值继续上扬。上周募集规模为57.35亿元。基金三季度仓位明增暗减，金融保险今年首获增持。下半年以来29只基金自降管理费。依托2亿持有人海量数据，天弘基金推“余额宝情绪指数”。

行 业 研 究

1.【建筑】提高大建筑配置比例，主题成长仍有空间—杜市伟

我们认为当前应该逐步提高大建筑股的配置比例，同时兼顾成长主题，具体来说：1）积极配置未来或可爆发的基建受益股以及”一带一路”受益股，建议关注中国交建、苏交科、中工国际等。2）关注具有明显标签的建筑转型股，建议关注洪涛股份、中泰桥梁、中化岩土、岭南园林。

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