1.【宏观】经济专题：期货暴跌或冲击股市债市—张文朗

本轮期货市场快速上涨后出现暴跌可能性较大，调整不仅将影响相关板块股市，而且在总体市场情绪比较脆弱的情况下，将降低市场风险偏好，增加股市波动。

2. 【宏观】2016年4月经济金融数据前瞻：预计4月信贷、CPI通胀双回软—张文朗，黄文静

4月新增信贷或低于7000亿。违约风险抑制企业债融资，社融增量或环比下降。CPI同比或降至2.2%，大宗价格支持PPI降幅收窄。预计工业增加值和投资增速上行，但基础不牢固，警惕信贷回落对市场情绪的影响。

3. 【策略】5月投资策略：风险与盈利双升，防御与弹性兼顾—秦培景，陈乐天，杨灵修

警惕信用风险和短端利率上行叠加冲击。亮马组合瑞康医药、禾丰牧业、大北农、华策影视、奥飞娱乐、中国石化、兴业银行、贵州茅台、五粮液、长安汽车。

4. 【东方能源（000958）】立足河北迈向全国，资产注入或助腾飞—崔霖

目前积极拓展省外新能源业务，预计2016/17/18年EPS为0.71/0.75/0.82元；集团清洁能源资产注入预期强烈，给予目标价19.9元，首次给予“买入”评级。

1. 【宏观】2016年4月PMI点评：短期温和复苏在路上—张文朗

短期内基建+房地产投资带动经济企稳无疑，但经济内生需求不足，加上去产能结构性改革的作用，制造业投资仍缓慢。预计PMI短期维持扩张区间内低位徘徊。

2. 【债券】2016年4月PMI数据及对债市影响点评：制造业缓中趋稳，“文火”筑底更长久—联系人：明明；胡玉峰

总而来看，短期债市或存调整机会，全年仍看弹簧市，维持2016年债市区间波动的判断不改，坚定认为10年期国债将在2.8-3.4%的范围内区间波动。

3.【债券（利率债）】复苏在延续，文火更长久—联系人：明明；胡玉峰
短期债市或存调整机会，全年仍看弹簧市，维持2016年债市区间波动的判断，坚定认为10年期国债将在2.8-3.4%的范围内区间波动。

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