2024.09.02 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

震荡偏弱

基本面：SCFI欧线为3876美元/TEU，较上期下跌11.9%；本周一公布的SCFIS欧洲航线为5486.45点，环比下跌7.3%，跌幅扩大且低于预期。

中东局势方面，世界卫生组织驻巴勒斯坦被占领土代表皮佩尔科恩8月29日表示，以色列与哈马斯已经同意在加沙地带暂时停火，目的是使加沙地带儿童接种脊灰疫苗。

主力合约EC2412已跌破前低，完全回到下行探底进程中，预计中短期仍然延续震荡偏弱的走势，可继续轻仓尝试近远月反向套利，如空EC2412多EC2406。

宏观方面

【国债】

预期期债延续震荡

上周，公开市场到期11978亿元7天期逆回购，央行投放14018亿元7天期逆回购和3000亿元1年期MLF，实现净投放5040亿元。本周，央行公开市场将有14018亿元7天期逆回购到期，周一至周五分别有4710亿元、4725亿元、2773亿元、1509亿元、301亿元7天期逆回购到期。

国内：基本面上，8月制造业PMI为49.1%，一方面是因为我国制造业新动能具有较强韧性与活力，另一方面是因为大规模设备更新和消费品以旧换新等政策效果逐步显现；政策面上，交易商协会副秘书长采访称金融机构在央行提示风险后不要一刀切国债，这不是央行提示风险的意图，这意味着短期内市场无需过度担忧央行的操作干预。

海外：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示：“政策调整的时机已经到来，就业市场似乎不太可能很快成为通胀之源；劳动力市场降温“显而易见”，已经不再过热；降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡；通胀的上行风险已减弱，就业的下行风险则有所增加。”这也意味着9月降息已经基本确定，国内货币政策的限制也会随之打开。

本周需关注美国Markit PMI数据。上周关于特别国债续作以及下调存量房贷利率的两则消息使得债市有些低迷，再加上央行新增业务债券买卖这一项，进一步引发了市场对于央行指导大行卖债的猜想，但债市回归基本面的大方向不变，不必过度恐慌，回调仍然是布局的机会。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布经济数据，7月份我国居民消费价格上涨0.5%，工业生产者出厂价格降幅与上月相同，社会消费品零售总额增长2.7%，全国固定资产投资增长3.6%，规模以上工业增加值增长5.1%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》。其中提出，围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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