2024.08.19 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.16%报2546.2美元/盎司，创历史新高，周涨2.94%，COMEX白银期货涨2.35%报29.085美元/盎司，周涨5.43%。美国7月新屋开工年化总数123.8万户，预期133万户，前值135.3万户。环比降6.8%，预期降0.9%，前值从升3.0%修正为升1.1%。受制于飓风贝里尔肆虐，以及新屋供过于求，抵押贷款利率和房价上涨抑制了销售，表明第三季度初住房市场依然低迷。因随着市场对美联储9月降息的预期不断升温，美元走软，中东紧张局势等问题的影响，贵金属板块周五晚间大涨，黄金创新高，白银价格跟涨，短线技术形态较强，震荡偏强判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美国经济数据 市场情绪转暖

交易提醒:LME镍收盘16440美元/吨,涨幅0.77%。周五晚美国公布7月份营建许可下降4%，同时房屋开工率下降6.8%，但8月份消费者信心指数初值67.8，好于预期66.9，数据看来高利率给实体经济带来的伤害在显现，但零售数据和信心未受影响，美国经济衰退论暂不成立，降息已经在路上，美元回落；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存没有变化（114060吨），上期所仓单库存增加444吨（18111吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存大幅增加；乘联会数据8月上旬新能源车预估销售量27.4万辆，环比上涨25%，同比大增57%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，最新美国经济数据摆脱了“衰退论”，降息+软着陆令市场情绪好转，但心态不稳带来价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡

智利铜矿官方称罢工即将解决。周五伦铜探底回升小幅上涨，收于9177美元。沪铜夜盘探底回升收小阳，收于73790。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面不佳。本周伦铜库存继续大增，但7月国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存小幅上升。沪铜短线延续反弹，技术形态保持偏强，中期基本面仍然较弱。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至135点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

周五原油暴跌，伦铝探底回升小幅上涨，收于2368美元。沪铝低开高走小幅上涨，收于19395。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。1-6月国内原铝净进口量同比增加70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线反弹，中期基本面中性，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡偏强

周五晚间伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收小阳线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力预期继续下降。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，宏观利空情绪缓和后，锌震荡偏强。中期供应端减少，需求预期乐观，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

震荡偏弱

周五晚间伦铅小幅低开后偏强震荡收下阴线的小阳线。沪铅晚间小幅低开后震荡偏强收小阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格止跌企稳，再生铅企业原料库存下降，再生铅开工率未有进一步回升。下游电池需求环比回落，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，但供需面边际走弱下，铅价震荡偏弱格局难改。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

上周工业硅现货价格继续下调，新疆99#硅报价在10900-11200元/吨，华东421#硅报价在12000-12200元/。目前现货成交价已跌破大多数厂家现金成本线，但由于多数厂家前期套保提前锁定利润，目前仍能维持生产，全国仅有近20台矿热炉关停，多以新疆为主，需求端近期有厂家表示月底将恢复生产，多数厂家未有恢复计划，当前供增需减格局暂未改善，以看空情绪为主。有机硅方面，上周有机硅DMC市场价格稳中有涨，主流成交价参考至13300-13500元/吨（净水送到)。原料端工业硅降价减轻了单体企业亏损，尽管市场前景乐观，但需求偏弱限制产量增长，下游购买始终有限，仍处于市场淡季，成交价略有下滑，整体交投平淡。多晶硅方面，上周多晶硅价格继续底部筑稳，期现商对硅料询单热度保持，但成交情况一般，对硅料库存高位去化的作用有限，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克，预计短期内开工情况延续，颗粒硅开工或小幅走高，目前下游硅片、电池片环节需求依旧弱势，终端装机需求仍未复苏。

盘面上看，主力11合约昨日高开后震荡反弹，由于短期跌幅较大，存阶段性反弹需求，但上方空间有限。

【碳酸锂】

8月16日，SMM电池级碳酸锂指数价格75112元/吨，环比上一工作日下跌143元/吨；电池级碳酸锂7.23-7.81万元/吨，均价7.52万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨；工业级碳酸锂6.98-7.07万元/吨，均价7.025万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨。

现货方面，下游需求端来看，铁锂厂8月排产明显增加，由此拉动对碳酸锂的需求也显著提升。但部分材料厂由于其长协及客供的比例在持续提高，因此对碳酸锂零单现货仍是以刚需采买为主，或有逢低买入。当下贸易商及部分长协比例较低的材料厂询价及成交的行为较为活跃。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价72950元/吨，较上个交易日上涨0.41%；成交量17.90万手；持仓量22.52万手，环比减仓4667手。碳酸锂期货盘面低位偏弱震荡，早间盘面小幅高开高走，盘面在74000附近承压回落，午后盘面围绕73000附近窄幅震荡。短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。盘面空头持仓仍占主导优势，日内空头小幅离场，但总持仓减仓仍不明显，盘面仍将保持偏弱势。短期前期空头可谨慎持有，未进场投资者谨慎对待，关注持仓变化。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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