早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆下跌0.19%至1037.25美分/蒲，CBOT豆粕下跌1.12%至327.9美金/短吨

　　1.欧盟委员会：截至8月4日，欧盟2024/25年大豆进口量为112万吨，而去年为135万吨，油菜籽进口量为35万吨，而去年为23万吨；

　　2.乌克兰农业部：7月份乌克兰海运和河运粮食出口总计425万吨，略低于6月份的428万吨。数据显示，上个月的水运粮食出口包括148万吨小麦、126万吨玉米、621456吨大麦和350696吨油菜籽；

　　3.外媒：巴西7月大豆出口量增至11249959吨，去年同期为9695932吨；

　　4.我的农产品：截止8月2日当周，125家油厂大豆实际压榨量为207.4万吨，开机率为59%；较预估低8.56万吨。其中大豆库存667.2万吨，较上周增加20.54万吨，增幅3.18%，同比去年增加101.39万吨，增幅17.92%；豆粕库存141.21万吨，较上周增加6.62万吨，增幅4.92%，同比去年增加57.98万吨，增幅69.66%。

　　近期大豆粕类市场缺乏好的交易题材，市场驱动表现一般，近月或受盘面升水影响呈现基差回归，但远月方面偏震荡，菜粕受自身供需偏宽松影响，整体偏弱运行为主。

　　3.期权：卖出宽跨策略布局，但需关注报告前市场波动率变化

　　白糖

　　周五ICE原糖下跌，主力合约下跌0.23美分/磅(-1.27%)至17.85美分/磅。

　　1.商务部：2024年7月关税配额外原糖实际到港86698.91吨，8月预报到港202354.88吨。

　　2.2023/24年制糖期全国共生产食糖996.32万吨，同比增加99万吨，增幅11.03%。截至7月底，全国累计销售食糖825.14万吨，同比增加86.68万吨，增幅11.74%；累计销糖率82.82%，同比加快0.53个百分点。食糖工业库存171.18万吨，同比增加12.27万吨。截至7月底，本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6544元/吨，同比回升415元/吨。2024年7月，成品白糖平均销售价格6392元/吨，同比下跌450元/吨，环比下跌63元/吨。

　　3.根据农业部收集的数据，马哈拉施特拉邦Marathwada地区今年甘蔗种植面积可能减少。马哈拉施特拉邦糖业委员会办公室基于截至7月31日的降雨分析了农业部对于甘蔗种植调查的结果。数据涵盖了委员会办公室两个市(Chhatrapati Sambhajinagar和Nanded)，并包括Marathwada的八个地区。糖业委员会的Kunal Khemnar表示：“通常情况下，在Chhatrapati Sambhajinagar市，甘蔗种植面积约为20万公顷。然而，目前的预估显示，潜在种植面积约为14.2万公顷。在Nanded市，甘蔗种植面积通常约为14.1万公顷，但预估显示今年将降至12.5万公顷左右。”最终的甘蔗种植面积将取决于未来降雨模式。他并指出，该邦甘蔗种植面积已从去年的140.2万公顷降至目前的116.7万公顷。

　　近期原糖受北半球降雨利于新榨季糖料生产影响、价格维持偏弱走势，叠加宏观偏弱的背景下，隔夜原糖主力合约跌破18美分关口，关注买盘支撑作用。反观国内市场，郑糖尚无新的利多利空消息出现，产销区走货不温不火。隔夜01合约增仓下跌，或有套保盘进入，预计郑糖维持偏弱震荡走势。

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度1.27%至39.89美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.46%至3724林吉特/吨。

　　1.SPPOMA：2024年8月1-5日马来西亚棕榈油单产减少30.03%，出油率增加0.65%，产量减少26.61%。

　　2.USDA压榨周报：截至2024年8月2日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.13美元，比一周前提高19%。作为参考，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。

　　3.欧盟委员会：截至8月4日，欧盟2024/2025年棕榈油进口量为23万吨，而去年为34万吨；欧盟2024/2025年大豆进口量为112万吨，而去年为135万吨；欧盟2024/25年油菜籽进口量为35万吨，而去年为23万吨；欧盟2024/25年豆粕进口量为177万吨，而去年为164万吨。

　　4.据Mysteel，8月6日，豆油成交15000吨，棕榈油成交9800吨，总成交比上一交易日增加23600吨，增幅1967%。

　　隔夜受外围影响，油脂低开较多，观察今日是否能企稳。短期国内油脂整体供应充足，产地报价仍较为坚挺，而国内由于后期买船不多使得棕榈油供应持续偏紧。棕榈油基本面仍然相对偏好。美豆天气有所好转使得豆系价格偏弱运行，预计美豆供应宽松预期难改，但国内豆油在豆粕胀库以及豆棕现货价差大幅走弱下，豆油库存可能也很难有大幅累库。目前油脂震荡加剧，博弈更为剧烈，需要保持谨慎操作，短期油脂整体或继续维持宽幅震荡。

　　1.单边：目前马棕回落至3800以内，支撑位暂看前低，美豆油主力回落后低位震荡，短期内盘油脂仍维持宽幅震荡，可高抛低吸，注意节奏。

　　2.套利：豆棕价差09已跌至-300可考虑部分止盈，P15可考虑逢低试多。

　　周二，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘回落，其中基准期约收低0.14%，收盘404.5美分/蒲。

　　1、据外媒报道，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货周二震荡上行，交易商权衡法国作物受损情况，以及埃及意外发布巨量的远月船期小麦招标。埃及官方谷物采购机构——商品供应总局(GASC)周二发布国际招标，寻购至多380万吨小麦，投标截止于8月12日。

　　2、据外媒报道，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，受美元走强拖累回吐前一交易日的涨幅，此前基金在金融市场遭遇大规模抛售之际进行空头回补推动了涨势。

　　3、美国玉米主产州未来6-10日38.89%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，56%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。

　　4、据欧盟委员会，截至8月4日，欧盟2024/25年玉米进口量为211万吨，而去年为162万吨。

　　5、据外媒消息，Argus Media周二表示，欧盟最大的小麦生产国法国今年的软小麦产量预计将降至2517万吨，为41年最低水平，此前强降雨削减作物面积和单产。

　　美玉米底部震荡，8月天气仍存在较大不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北贸易商出货增多，玉米现货下跌。华北玉米上量增多，玉米现货回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差缩小。后期随着华北玉米的消耗，华北玉米短期仍会偏弱震荡。近期观望为主，关注新作01。

　　1.单边：外盘12玉米，底部窄幅震荡，可以尝试做多。01玉米逢高短空。

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格预计整体呈现回落态势，其中东北地区19.6-19.8元/公斤，下跌0.2元/公斤；华北地区20-20.1元/公斤，下跌0.2元/公斤；华东地区20.2-22.2元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区20.4-20.7元/公斤，持稳；华南地区21.3-22.6元/公斤，持稳；

　　2.仔猪母猪价格：截止8月7日当周，全国7公斤仔猪价格511元/头，较8月2日下跌13元，15公斤仔猪价格681元/头，较8月2日持平，50公斤母猪价格1639元/头，较8月2日上涨2元；

　　3.农业农村部：8月6日“农产品批发价格200指数”为123.44，上升0.95个点，“菜篮子”产品批发价格指数为125.00，上升1.11个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.81元/公斤，上升1.5%；牛肉60.32元/公斤，上升0.1%；羊肉58.84元/公斤，下降0.3%；鸡蛋9.93元/公斤，上升0.4%；白条鸡17.90元/公斤，上升0.4%。

　　短期现货阶段性上涨受阻，远月空单可阶段性持有，后续下跌后平空，近月布局多单，滚动操作为主。

　　1.单边：01合约空单继续持有；

　　2.套利：正套追高需谨慎

　　3.期权：远月逢高布局看跌海鸥期权

　　花生

　　1、昌图308通货米报价4.70元/斤左右，吉林产区308通货米报价4.65元/斤左右，8个筛报价4.95元/斤，成交多以质论价。河南驻马店产区白沙通货米报价4.20-4.40元/斤，通货收购基本结束。

　　2、近期各工厂到货量有限，收购进入扫尾阶段，部分到货以进口米为主。莒南工厂零星到货，部分工厂执行前期合同。

　　3、花生油终端需求欠佳，花生油报价延续弱势调整，目前国内一级普通花生油报价14600元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17600元/吨左右。

　　4、花生粕需求有限，整体供应相对充足，市场报价偏弱，46以上蛋白报价3250-3300元/吨。

　　5、截止到8月2日国内花生油样本企业厂家花生库存统计46116吨，较上周减少1680吨。据Mysteel调研显示，截止到8月2日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计40910吨，较上周减少300吨。

　　鸡蛋

　　1、昨日主产区均价为4.53元/斤，较上一交易日价格上涨0.3元/斤，主销区均价为4.75元/斤，较上一交易日价格下跌0.06元/斤。昨日东莞停车场剩25台车，1号停车场1台车，今日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价202元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价202元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格202-215，按质高低价均有，到货7台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格稳定；山东主流价格多数继续，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3.根据卓创数据，8月2日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1192万只，较前一周增加0.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，8月1日当周淘汰鸡平均淘汰日龄527天，较前一周相比增加1天。

　　4.根据卓创数据截至8月1日当周全国代表销区鸡蛋销量为8587吨，较上周相比减少1.6%。

　　5.根据卓创数据，截至8月1日当周生产环节周度平均库存有1天，较上周库存天数减少0.07天，流通环节周度平均库存有0.98天，较前一周库存减少0.04天。

　　6.根据卓创数据显示，截至8月1日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0.9元/斤，较前一周减少0.19元/斤；7月26日，蛋鸡养殖预期利润为20.16元/羽，较上一周价格上涨0.19元/斤。

　　昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌0.34美分/磅(0.50%)至67.32美分/磅。

　　1、国产棉昨日交投较好，部分贸易商放量成交，但下方新挂单不足，纺企愈发悲观；23/24北疆机采3129/29B杂3内成交价在CF09+1000以上，疆内库。国产棉东疆、喀什皮棉出货缓慢，部分棉企近两日降基差；2023/24东疆皮棉3129/28~29B/杂3.5内较主流基差在CF09+600~700疆内自提。

　　2、根据最新USDA作物生长报告，截至2024年8月4日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为49%，上年同期为41%。。

　　3、据AGM公布的数据统计显示，上周印度棉上市量同比下滑67%。截至2024年7月28日当周，印度棉花周度上市量0.57万吨，环比上一周增加518吨；印度2023/24年度的棉花累计上市量约340万吨，同比下滑10%。

　　1、单边：目前美棉基本面偏弱，预计短期震荡偏弱运行；郑棉基本面偏弱，预计以偏弱走势运行。

　　瓦楞纸

　　瓦楞及箱板纸市场整体稳定为主。AA级120g瓦楞纸市场日均价为2606.88元/吨，环比价格持平；箱板纸市场均价3624.40元/吨，环比价格持平。今日市场交投良好，价格主要以稳定为主运行。(卓创)(废旧黄板纸市场大稳小动，个别补涨，浙江、东莞、江西等地小幅上调10-30元/吨。主因局部地区到货低位，打包站回收困难且出货受限，而下游原纸厂高位采购原料意愿下降，成本面压力较大下，后续废纸价格提涨空间有限)

　　瓦楞及箱板纸市场以稳为主。目前市场处于传统淡季向旺季转移的过渡期，规模纸企多个基地均有涨价计划，场内业者涨价意愿增强。然需求面未见明显好转，下游二级场订单平平，市场交投气氛清淡，纸企出货一般，库存压力仍存，故纸价多试探性上涨。原料废旧黄板纸市场偏强运行，成本面利好趋向明显，短期市场维持稳中偏强看待。

　　双胶纸

　　双胶纸市场暂稳整理居多。纸厂方面出货意愿较强，部分价格仍偏灵活；经销商方面心态较为理性，仍以去库为主，暂乏补库积极性；下游业者观望心态不减，暂未见集中放量补库信号，市场整体交投相对偏淡。山东市场主流意向成交价格在5500元/吨左右，较上一工作日持平。市场有部分本白双胶纸市场意向价格集中在4500-5100元/吨区间。纸厂出货为主，个别仍偏灵活；经销商降库出货优先，缺乏补库积极性；下游刚需询盘，实际采买放量不足。(卓创)

　　双胶纸市场偏弱走势，成交未见明显改观。整体供应压力难见缓解，终端需求延续疲弱，供需矛盾凸显。下游原纸消耗速度不快，用户补库意愿较低，多刚需补入为主，贸易商随进随出，无明显囤库意愿，多谨慎观望后市，区域倒挂情况严重。(成本方面：山东地区针叶浆6050元/吨，稳；阔叶浆5100元/吨，稳；化机浆3550元/吨，跌50元/吨)