银行业浅析

    银行业：未来三年将是银行将经历艰难的转型期，但是贷款整体的增速还是有10%以上，不会陷入流动性陷阱。但整体利润由于不良贷款的压力，利润率还是保持持平。但不用特别担忧，不良贷款在3年前向下走的时候，银行的股价一直在跌，大家是预期09年大放水后不良会释放。然而13年中期到现在，很多银行股价已经比当时涨了一倍多。因为很多有先见之明的投资者已看到中国不会硬着陆，且部分银行已进行员工持股开始改革，20%ROE是可以保持的，这对于1倍以下PB估值来说是很便宜的。买到1.5倍PB是没有问题的。银行股内部的分化也会很大。有些银行可能回到3倍PB，但有些银行也就0.8倍PB。银行是否好，需要深入银行内部去看。 比如今年招行、浦发、南京从低点切上，涨了不少，因为他们内部改革力度大。如果长期来看，改革力度大，可以使利润增速回到15%-20%的水平。但若某些银行滞足不前，利润在长期来看负增长也是可能的。整个行业在中期来看，PB应该会稳定在1.5倍附近，股息率应该保持在5%-6%。精选个股：南京、宁波、光大、华夏、招商、浦发、北京。光大特点：混业，金控集团爆发力种子公司。华夏特点：将会有比较牛的资金来接德意志的出售资产，且明年是换届年，可能会有些变动，可能会变成一匹黑马，如同当年的平安银行。南京、宁波、北京亮点：由于自身的改革和良好的机制，在两年后可能会进入大并购时代。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“股市”，可获得关于股市的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注