股指——政治局会议放利好，股指普涨

　　1.沪深300股指期货（IF）主力合约涨2.59%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.94%，中证500股指期货（IC）主力合约涨4.71%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨5.12%

　　2.今日三大指数低开高走，个股呈现普涨态势。截至收盘，沪指涨2.06%，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。

　　1.7月30日中央政治局召开会议，会议对宏观逆周期调节的描述改为“宏观政策要持续用力、更加给力”，超出市场预期，提高了市场情绪。

　　2.政治局会议后多部门释放利好，低空经济、高新技术等板块上涨。

　　3.短期内经济薄弱依然是拖累股指的最大因素，但另一方面对政策预期依然较强，房地产也有企稳迹象，股指能否反弹还要看后续政策力度。

　　风险提示：

　　中国经济数据持续低迷；中国支持政策传导情况。

　　陈晨

　　贵金属——地缘冲突紧张叠加日本央行加息，贵金属上涨

　　1.金银主力合约普涨。沪金主力涨0.76%。沪银主力涨2.27%。

　　2.美元指数降至104.2左右，十年期美债收益率降至4.13%左右。国际市场现货黄金价格升至2420左右，现货白银升至28.5左右。

　　1.当地时间7月31日获悉，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭袭身亡。叠加30日傍晚以色列空袭黎巴嫩首都，地缘情绪重新升温，避险属性带动贵金属上涨。

　　2.今日日本央行无视转弱的日本经济，超预期继续加息，带动美元指数与美债收益率回落，日元、人民币汇率上行，对贵金属的压制减弱，国内沪金涨幅不及国际金。

　　3.目前贵金属暂时重回上涨趋势，后续关注地缘冲突进展。

　　4.今晚美联储议息会议大概率保持利率不变，但鲍威尔措辞的变化可能会有较大影响，若措辞偏鸽，降息预期升温可能会继续推高贵金属，若措辞偏鹰，则可能对贵金属形成压制。

　　风险提示：

　　全球经济走势变化；美国经济数据波动；国际地缘冲突。

　　陈晨

　　焦煤——焦炭提降落地市场情绪回落 炼焦煤市场维持偏弱行情

　　1.今日焦煤JM2409合约收盘价1461.0元/吨，较昨日结算价涨幅1.0%。

　　2.31日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌10元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1840元/吨。

　　3.31日延安黄陵市场炼焦煤价格降30元/吨，气精煤A8、S0.5、V33、G65车板价现金含税1170元/吨，自8月1日零时起执行。

　　从今日炼焦煤竞拍表现目前来看依旧是以跌为主，高价起拍流拍现象不减，线下各煤种价格也在陆续回调。随着焦炭提降落地，市场情绪回落，且普遍对后市仍有进一步的看降预期。建材成交未见明显好转，钢坯震荡下跌，对原材料的采购以及价格的接受度一般。短期炼焦煤市场维持偏弱行情。

　　刘双双

　　焦炭——库存维持低位，现货市场情绪偏弱

　　1.今日焦炭2409合约收盘价2036.5元/吨，较昨日结算价跌幅0.51%。

　　2.港口现货湿熄准一级焦参考成交价格1800元/吨（-30）。日照港焦炭库86万吨，董家口焦炭库存62万吨，两港焦炭库存合计148万吨。

　　3.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2537元/吨，平均钢坯含税成本3335元/吨，周环比下调18元/吨，与7月24日当前普方坯出厂价格3120元/吨相比，钢厂平均亏损215元/吨，周环比增加92元/吨。

　　钢市走弱引发的原料端负反馈依旧在进行。当下焦炭现货市场情绪转弱，目前焦炭已落地一轮提降，市场对未来提降仍有预期。煤价连续下跌，也给焦企让出一定利润空间。短期来看，焦炭供需小幅转弱，钢厂亏损下陷入产业链利润重新分配过程中，焦炭价格依旧有向下压力。

　　刘双双

　　纯碱——宏观政策加码，纯碱守住1700整数关口

　　1、上午，国内纯碱市场延续低位震荡，成交不温不火。碱厂设备大稳小动，个别企业小幅调整，供应延续高位震荡。下游需求变化不大，企业月底有补库需求，多低价按需采购为主。

　　基本面逻辑：下游玻璃需求疲软带动下，纯碱价格上方压力较大。

　　消息面：宏观政策加码，国家不断加大逆周期调节力度，关注政策落地后盘面的回撤。基本面依旧疲软，下游玻璃现货疲软，贸易商反映货卖不动，政策端也缺乏刺激，在下游疲软的压力下，纯碱价格上方压力较大。加之前期检修的装置基本检修完毕，后续市场对于高供应的预期较足，短期纯碱价格震荡偏弱思路对待，中长期等待跌破或跌到氨碱法成本线附近，关注仓单的情况来判断行情。

　　刘双双

　　甲醇——港口库存小幅去库，甲醇期价顺势反弹

　　1、截至2024年7月31日，中国甲醇港口库存总量在101.37万吨，较上一期数据减少2.07万吨。其中，华东地区去库，库存减少4.9万吨；华南地区累库，库存增加2.83万吨。

　　2、截至2024年7月31日11：30，中国甲醇样本生产企业库存40.03万吨，较上期增加2.24万吨，涨幅5.91%；样本企业订单待发23.40万吨，较上期减少4.88万吨，跌幅17.24%。

　　3、本周（20240729-0730），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计8000吨（0.80万吨），较上一统计日减少62500吨（6.25万吨），环比-88.65%。

　　基本面：宏观方面，7月30号政策密集发布，商品普涨。短期在政策逆周期调节的利好刺激下，甲醇下跌趋势暂缓。但从中期的基本面来看，

　　随着伊朗装置不断恢复，到港量上涨，港口库存紧张情况大幅缓解；内地库存小幅累库，加之传统需求的淡季，弱势的基本面仍将压制甲醇上方的空间。

　　刘双双

　　白糖——国际原糖继续反弹，郑糖近强远弱小幅走高

　　1.今日白糖SR2409合约收盘价6196元/吨，较昨日结算价涨20点，涨幅0.32%。

　　2.据同花顺ifinD数据显示，7月31日南宁地区白砂糖现货价格报价6550元/吨，与昨日持平，相较于期货主力价格升水354元/吨。

　　3.印度糖厂协会（ISMA）在一份声明中表示，从10月1日开始的新一榨季，在不将糖用于乙醇生产的情况下，全国糖产量有望达到3330万吨，较上年同期减少2%。

　　国际市场近几日巴西产区天气干旱令人担忧，印度糖产量预期减少可能会一定程度抑制该国白糖出口，支撑全球糖价。ICE原糖结束单边下跌行情，止跌反弹，基准合约站上19美分/磅。郑糖09合约即将步入交割月前一月，期现价差预计逐步回归。基差修复仍提振09合约，但上方空间预计有限。中长期看，全球白糖供应过剩的普遍预期下，白糖弱势震荡或仍是主旋律，后期关注主产国产区天气及后期进口到港情况。

　　王颖桂

　　从业资格证号：F03133339

　　投资咨询证号：Z0020896

　　豆粕——豆粕整理运行

　　1.期现货情况：今日豆粕2409合约收3093元/吨，涨9元/吨，涨幅0.29%，持仓126.70万手，日减仓5.29万手。现货方面，今日沿海主流地区油厂豆粕报价跌10元/吨，其中天津3010元/吨稳定，山东2970元/吨稳定，江苏2930元/吨跌10元/吨，广东3000元/吨稳定。

　　（1）美湾大豆(10月船期) C&F价格464美元/吨，与上个交易日相比下调10美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格464美元/吨，与上个交易日相比下调7美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格466美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。

　　（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平 ；美国西岸（10月船期）243美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口（8月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调5美分/蒲式耳。

　　美国中西部天气改善，美豆之前天气炒作落空，减产可能证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。国内进口大豆到港充足，油厂保持较高开机率，下游采购积极性欠佳，油厂豆粕库存高催提压力大，豆粕缺乏利好提振，短期依然维持弱势运行。

　　陈晨

　　1.今日豆油2409合约收盘价为7636元/吨，张14元/吨，涨幅0.18%。

　　（1）阿根廷豆油(9月船期) C&F价格957美元/吨，与上个交易日相上调11美元/吨；阿根廷豆油(11月船期)C&F价格954美元/吨，与上个交易日相比上调15美元/吨。

　　（2）加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（9月船期）C&F价格1050美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(11月船期)C&F价格1030元/吨，与上个交易日相比持平。

　　美国近期天气正常，加上拉尼娜或推迟到来，新作大豆仍是丰产预期，美豆之前天气炒作证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。菜籽方面，产地加拿大油菜籽种植面积上调，对市场缺乏推动作用，但加拿大产区高温及欧洲产区减产提振全球菜油价格。棕榈油方面产地增产落实，同时印度上调关税导致需求方面引发担忧。国内三大油脂仍是供强需弱的表现，大豆进入集中到港期，开机率高位，豆油国内淡季内需求有限，港口豆油库存呈季节性累库趋势。同时菜籽买船充足，棕榈油也已连续两周累库。市场各地交易偏弱，预计在无更多利好支撑下，国内油脂或延续区间震荡为主。

　　陈晨

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