2024.07.31 弘业期货

航运方面

【集运指数欧线】

震荡

昨日EC各合约高开低走。截至收盘，除主力合约EC2410合约跌幅达5.5%外，其余各月合约较前日持平或小幅上涨。从交易逻辑上看，现货运价和巴以停火是盘面的主要影响因素。目前现货运价见顶回落，集装箱运输欧洲航线运价一般遵循急涨缓跌的规律，因此不宜过分看空2410合约，注意控制仓位。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了2162.7亿元7天期逆回购操作，由于当日有2673亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼510.3亿元。资金面上，资金面维持均衡偏松态势，昨日shibor多数下跌。上周逆回购操作有零有整，表明央行对流动性的操控更加精确，预计月末央行仍然会维持一定投放力度，资金面有望平稳跨月。

国内：基本面上，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，新动能加快成长；政策面上，央行增发1年期MLF且超预期降低了1年期MLF的利率。这主要是因为此前央行调降了7天期逆回购利率，且此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量，甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。

海外：美国7月标普全球服务业PMI初值录得56，略高于市场预期；制造业PMI初值录得49.5，则低于市场预期。

多重因素下，昨日期债全线收涨。上周MLF、7天期逆回购利率、LPR利率都有调降，这是上周期债上涨的主要原因。但央行在利率全面下调后，短期内反而进入了增量出尽的状态，这也是本周需要保持警惕的原因，再加上按常规来讲7月底会召开的政治局会议，本周期债或将维持高位震荡，多头方做好风险控制，不要过度追高。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布6月份CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%，PPI同比下降0.8%，环比上涨0.1%。上半年，我国国民经济运行总体平稳，稳中有进，按不变价格计算，上半年GDP同比增长5%，规模以上工业增加值同比增长6%，服务业同比增长4.6%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，《决定》共提出300多项重要改革举措，都是涉及体制、机制、制度层面的内容，其中有的是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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