*M2409成交/持仓排名（20240709）：

市场动向

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截止7月5日当周，125家油厂大豆实际压榨量为199.29万吨，开机率为56%。大豆库存为571.89万吨，较上周增加6.04万吨，增幅1.07%，同比去年下降19.78万吨，减幅3.34%。截至2024年7月7日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的67%，前一周为67%，上年同期为51%。美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，同比增加3%。较3月种植意向预估的8651有所减少。国内主要油厂豆粕库存 110 万吨，周环比上升 3 万吨，月环比上升 19 万吨，同比上升 36 万吨，较过去三年均值高 33 万吨，处于历史同期较高水平。7 月进口大豆到港庞大，预计豆粕继续累库，近期豆粕基差将维持弱势。阿根廷、乌拉圭这些南美国家今年纷纷扩产，导致豆粕全球供应十分宽松，而这样的格局预计还会维持一段时间。

行情研判

美豆生长状况超预期压制盘面走低，豆粕继续累库豆粕基差将维持弱势。豆粕09合约昨日大幅走低，正式进入弱势区域，意味着5月30日《豆粕：调整窗口打开》中表述的调整升级，转头已成空。上海大陆期货投资咨询部认为，由于上周油厂开机率仍处高位，豆粕产出依然较大，加之近期南方阴雨天气不利于豆粕储存，下游提货较慢，国内油厂大豆及豆粕库存高企且仍在累库压制盘面。自此，上个月底的试图企稳势头彻底被遏制，豆粕也由调整转为弱势结构，上方关键压力修正到3380观察，维持空头策略。

*CF2409成交/持仓排名（20240709）：

市场动向

美国农业部7月8日发布的美国棉花生产报告显示，截至2024年7月7日，美国棉花现蕾率为52%，较去年同期增加1个百分点，较过去五年同期平均值增加2个百分点。美国棉花结铃率为19%，较去年同期增加4个百分点，较过去五年同期平均值增加4个百分点。美国棉花长势为良好以上的占45%，较前周减少5个百分点，较去年同减少3个百分点，得州好苗比例下降9个百分点，差苗比例增加10个百分点。据美国国家气象局（NWS）预测，飓风Beryl正在向得州东南沿海地区移动，预计将于当地时间本周一早晨登陆。Beryl周日带来了大雨，风暴沿途出现了数百毫米的降雨和强风，预计本周中风暴影响逐渐减弱。今年美国大西洋飓风较往年更活跃，对新棉生长究竟是利好还是利空需要密切跟踪。据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至07月07日，巴西棉花收割率为12.3%，上周为9.5%，去年同期为6.0%。

行情研判

下游淡季特征明显，在新订单较少且短的情形下，纺织企业开机率下滑明显，成品累库情况普遍。棉花主力09合约经过两周弱反跌势稍有缓和，短期14300附近形成弱支撑。由于下半年旺季需求存在好转可能，对棉价或有一定提振，关注旺季订单情况。若短期支撑有效，或有一段企稳反弹行情，上方参考关键压力15600-15800区域，企稳尝试低多策略。

*I2409成交/持仓排名(20240709)：

市场动向

据 Mysteel铁矿石到港量数据显示，本期45港口到港量2787.3万吨，环比增加317.2万吨，周环比增12.8%，年同比增20.1%。45个港口进口铁矿库存为14988.66，环比增62.34;日均疏港量309.47增1.69。需求端，铁水239.32，周环比降0.12。矿山季末冲量结束，预计下期到港量回落。成材外需出现转弱迹象，5月出口钢材 963.1万吨，环比增加40.7万吨，环比增加4.4%，1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%，增速较1-4月收窄。据Mysteel，西澳矿业Fenix将重启位于西澳大利亚的Shine铁矿，计划在7月到9月进行第一阶段的矿山开采，Shine矿山资源预估储量在1510万吨，预计今年年底开始生产，C1成本45.50美元/吨，产品铁品位在60%，计划从12月开始每月运输10万吨铁矿石。第二、三阶段Shine矿山生产计划将在第一阶段开采完成后进行评估。

行情研判

7月外矿到港压力将增加港口铁矿石库存仍在累库，铁水产量阶段性见顶后下游对铁矿价格上行驱动不足。铁矿主力09合约震荡回落但仍没办法有效跌破820，说明韧性较强。短期来看，钢厂铁矿日耗有下降趋势，当前厂内铁矿库存水平较为安全，高于去年同期，基本面难以走强。不过7月三中全会临近，需求预期尚存，加上铁水数据仅微幅下降，同样支撑矿价。因此若820持续存在支撑，则仍有走高意愿，企稳低多策略。