【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.76%，标普500指数涨0.39%，纳指涨1.26%。

国内方面，昨天指数继续回调，量能小幅萎缩。两市有2676家个股上涨，市场赚钱效应有所改善。市场成交量萎缩到6512亿。北向资金净卖出33.67亿元。截止收盘，上证指数跌0.44%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.82%，北证50指数涨0.30%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为地产服务、景点旅游、制冷剂概念等。地产服务板块走强，源于政策预期。景点旅游板块走强，无显著催化剂，以超跌反弹为主。制冷剂概念走强，源于三代制冷剂产品出现明显的景气回升，国内R32价格刷新近10年高点，市场预期三季度价格有望继续上调。

市场领跌方向为半导体、AI手机、通信设备等。半导体板块和AI手机板块大跌，源于前期板块非常抗跌，但市场持续疲软背景下，迎来大幅补跌。通信设备板块大幅走弱，源于英伟达连续三天大跌，海外映射背景下带动国内通信板块大幅回落。

财政部网站6月25日消息，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，明确中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。我们认为可能会进一步拉动制造业投资，从而缓解地产投资的压力。

整体来看，昨天指数继续下跌，午后国家队有护盘，但效果一般。当前市场持续阴跌，且量能没有放大，因此很难说恐慌盘出现明显释放。技术上60分钟、90分钟底背离迹象消失，短期等待市场企稳。


【热点速递】

设备更新迎来财政贴息支持 工程机械销量正持续转暖
5月份工程机械行业销售数据超预期增长，特别是国内市场的显著提升，预示着行业可能正迎来一个重要的周期性拐点。以日换新政策和交通运输大规模设备更新行动方案的推动，为制造业的弱复苏注入了新动力，预计下半年数据将逐步改善。

司美格鲁肽在华获批减肥适应症 市场规模可达百亿级
GLP-1RA在减重方面已显示出显著疗效，预计2026年，中国治疗肥胖症的GLP-1RA药物市场规模将达122亿元。

“神经卷轴” 首次实现猕猴全脑尺度神经监测
据麦肯锡报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿到2000亿美元之间。
（投资有风险，入市须谨慎）

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