2024.05.27 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货收跌0.09%报2335.2美元/盎司，当周累计跌3.4%，COMEX白银期货收涨0.28%报30.54美元/盎司，当周累计跌2.3%。欧洲央行管委内格尔称，可能在6月份降息，之后应等到9月再进行第二次降息。欧洲央行管委穆勒表示，薪酬数据的上升并未破坏通胀回落的势头，也不会阻止该行6月开始降息。美国4月耐用品订单初值环比升0.7%，远超预期的下降0.8%，但前值从2.6%大幅下修至0.9%。核心耐用品订单初值环比升0.3%，前值降0.2%。美国5月密歇根大学消费者信心指数终值69.1，预期67.7，5月初值67.4，4月前值77.2。1年通胀预期终值3.3%，低于预期的3.4%，也低于初值3.5%。整体来看耐用商品订单表现强劲，消费者信心高涨，市场对于9月降息的判断下降至50%以下，短线来看价格震荡判断。

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：美联储议息会议纪要 国内房地产利好政策

交易提醒:LME收盘20310美元/吨，涨幅1.10%。美联储5月份议息会议纪要显示“官员们对通胀下降保有信心，但也希望接下来几个月有数据支持”，公布5月份标普PMI50.9%，显示经济呈现扩张势态，4月份耐用消费品订单回升，5月份消费之信心指数69.1高于上月，下周五的PCE数据尤为关键，美元震荡；中国央行出台房地产的利好政策，对公积金贷款利息，首套房首付比例做出了较大的下修，此举更激发整体经济层面的热情，对产业链相关产品带来积极的正面影响，最新一季度规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，呈现连续3个月恢复增长势态，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，虽然国内目前有通缩迹象，但也为接下来的积极的货币财政政策推出埋下伏笔。最新海关数据4月份国内纯镍进口8125吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口72.36万吨，同比大幅增加，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地；LME仓单库存减少54吨（83988吨），上期所仓单库存增加537吨（21257吨），两市库存均维持高位，美国的制裁令俄罗斯最大的诺镍公司第一季度减产10%，国际镍研究小组最新报告3月份全球镍供应短缺2200吨，去年同期短缺1700吨（早前报告今年3月份过剩2.04万吨，环比扩大50%，同时提高了2024年全年需求预测，都是矛盾的数字），乘联会数据5月1-12号，新能源车零售24.1万辆，同比大增31%，今年以来累积产量269.2万辆，增幅33%；美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，对中长期全球供应影响不大，欧盟启动新能源电池谁销售谁回收政策，此举意在遏制国内新能源车出口，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性；供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，技术上看镍价上涨势头，但月间价差近贴水，基差为负，说明现货面不紧张，此轮上涨源于整体商品市场的资金炒作，目前市场做多热情高涨，情绪偏向于宏观经济面，在市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，相关金属产品的逼空行情也会助涨镍价上行，法属新喀里多尼亚的镍矿发生动乱，对当下的行情如同火上浇油，印尼配额炒作未来长期发挥效用，但短期涨幅过大，有调整要求，市场对各种信息过分敏感，价格快涨快跌将为常态；建议在整体供应消费数据改善前短线交易，维持中期多头思路低买入较稳妥，短期获利多单注意逢高了结。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

美铜较伦铜升水下降至约150美元，逼仓行情可能趋向尾声。周五伦铜冲高回落小幅收跌，收于10334美元。沪铜夜盘冲高回落收小阴，收于83490。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美制造业数据不佳，国内4月经济数据不及预期，美联储短期不会降息，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。美铜逼仓行情可能逐步结束，中期现货端偏弱，技术形态有转弱迹象，高位风险较大。上方压力85000，下方支撑75000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至774，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

周五原油大涨，伦铝震荡上行大涨，收于2658美元。沪铝夜盘冲高回落收小阳，收于21015。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，1-4月原铝净进口量同比增幅达87%。铝现货需求一般，本周库存小幅上升，俄铝后期大概率转入亚洲，总体供需平衡。冶炼利润过高，需求一般，沪铝中期面临调整压力，注意风险。上方压力21500，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡或有回落

周五晚间伦锌小幅低开后震荡偏强收十字小阳线。沪锌晚间小幅低买后冲高回落收十字阴线。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿5月月度加工费环比进一步回落，国内冶炼企业检修延续，供应维持低位，相对稳定。近日海外宏观面偏弱，且锌连续上涨后估值较高，高位或有回落风险。中长期，矿加工费低位，国内政策刺激需求乐观预期下，锌仍维持回调多头思路。

【沪铅】

震荡

周五晚间伦铅小幅震荡偏强收下引线的小阳线，沪铅晚间小幅低开后震荡收十字线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，原生铅检修预计持续到5月下旬。铅价回落后，废电瓶抛售下，供应增加，再生铅开工维持稳定。下游电池传统消费淡季，需求进一步回落。预计供应相对偏紧，淡季需求背景下，铅价高位震荡，波动风险较大。后期关注铅供应端的复产情况。

【工业硅】

震荡

5月24日，金属硅市场价格僵持维稳，市场参考价格13335元/吨，较上个统计日价格持平。受到期货端价格大涨的推动，期现商积极出货，个别厂家趁机上抬报价，但下游大部分保持观望。现货供需格局维持宽松，在无实际消耗增加的驱动下，现货端维持观望情绪。我们认为周五大涨主要是宏观面信息的影响，基差走低推动企业套保意愿，基本面来看依然偏空，短线注意风险。

【碳酸锂】

震荡偏弱

5月24日，SMM电池级碳酸锂指数106293元/吨，环比上一工作日上涨21元/吨；电池级碳酸锂10.4-10.9万元/吨，均价10.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂10.1-10.34万元/吨，均价10.22万元/吨，较上一工作日持平。下游企业的采购情况较少。部分下游买方反馈近期提货仅以长协为主，对于散单仍然没有采购的预期。期现贸易商同样表示出货情况较差，下游询价要货较少。整体市场观望态势较强。供应过剩预期下碳酸锂维持震荡偏弱判断。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注