原油库存超预期增加，油价下行

　美原油库存超预期油价大跌2.4%

　　纽约原油期货价格周三收盘大幅下跌2.4%，报每桶80.52美元，主要由于政府报告显示美国上周原油库存的增幅远超预期。但与此同时，有迹象表明原油需求状况有所改善。美国能源部下属能源信息署(EIA)今天发布了截至10月17日当周的能源库存报告。报告显示，该周美国原油库存增加710万桶，这一增幅远超分析师此前预期。

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EIA原油库存超预期增加，原油高位震荡

　　EIA原油库存超预期增加，原油高位震荡　　基本观点驱动因素方向基本面供应偏多欧佩克+将于2月1日举行市场监测会议。欧佩克安抚市场，维持今年石油需求增速预期不变，并预计供应短缺状态将延续至明年IEA月报：到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高。受北美寒流影响，1月份全球石油供应将下降。到1月底，经苏伊士运河的石油流量可能会减少三分之二。如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国...

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驱动	因素	方向
基本面	供应	偏空	高盛大宗商品研究分析师表示，欧佩克+可能在6月延长减产协议 IEA月报：维持非欧佩克+国家2025年产量增长预测为140万桶/日。俄罗斯4月份石油出口量下降45万桶/日，至730万桶/日。将2024年非欧佩克产油国产量增长预期从160万桶/日下调至140万桶/日。今年全球石油供应将增加58万桶/日至创纪录的1.027亿桶/日。维持对2025年石油总供应量的平均预测为1.045亿桶/日。 5月21日美国能源部宣布，将从美国东北部汽油供应储备中出售近100万桶汽油，以降低油价。据悉，此次出售计划将从新泽西州和缅因州的储存地点进行，并以每次10万桶的增量进行分配。美国能源部表示，这种做法将确保汽油能在7月4日前流入当地零售商手中，并以有竞争力的价格出售。
需求	偏空	IEA月报：将今年的石油需求增长预期下调14万桶/日，至110万桶/日，主要原因是经经合组织发达国家的需求疲软。IEA表示，工业活动低迷和又一个暖冬削弱了今年的柴油消费，尤其是在欧洲，那里的柴油汽车份额下降已经削弱了消费量。再加上今年年初美国柴油交付量疲软，这足以导致经合组织国家第一季的石油需求再次陷入萎缩。与之相比，欧佩克预计2024年全球石油需求将增加225万桶/日。预计2025年全球石油需求将增长120万桶/日，略高于此前预测。
库存	偏空	EIA报告：美国至5月17日当周EIA战略石油储备库存为2023年4月7日当周以来最高；增幅录得2023年12月29日当周以来最大，为连续第23周录得增加。除却战略储备的商业原油库存增加182.5万桶至4.59亿桶，增幅0.4%。当周EIA原油库存增加182.5万桶，前值减少250.8万桶，预期减少254.7万桶
价差	偏空	布伦特月差走弱

驱动	因素	方向
技术面	量仓	偏空	5/14日当周WTI原油投机净多仓较上周下行，汽油投机净多仓较上周下行。
趋势	偏多	WTI日线下行。近期关注突破情况
形态	偏多	WTI下跌，关注前期震荡平台突破情况

驱动	因素	方向
宏观面	利率	偏空	5月议息会议纪要公布，美联储坚持打压通胀，市场对降息预期有所降温
经济数据	偏多	美国4月CPI同比增长3.4%，持平预期，较前值3.5%小幅下降；4月CPI环比增长0.3%，低于预期和前值0.4%。剔除食品和能源成本后，美国3月核心CPI同比增长3.6%，持平预期3.6%，低于前值3.8%，为2021年4月以来的最低涨幅；4月核心CPI 环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，持平预期0.3%。通胀下行趋势恢复，提振降息预期