5月13日，*ST汉马（600375）发布的一则公告引起了市场的广泛关注。公告显示，公司及子公司华菱汽车新增逾期债务本金高达1.48亿元，与之前披露的9031万元逾期债务相加，累计逾期债务及对外担保已攀升至2.39亿元。这一数字不仅揭示了公司经营状况的严峻性，更凸显出其面临的巨大偿债压力。

　　就在同一日，上海证券交易所对*ST汉马发出了2023年年报信息披露监管问询函，对公司的财务报告提出了一系列补充披露要求，特别是针对财报中保留的审计意见、资产减值准备以及关联交易等核心问题进行了详尽的质询。

　　具体来看，新增的三笔逾期债务分别来自建设银行马鞍山市分行、光大银行马鞍山分行以及徽商银行马鞍山银泰支行，对应的逾期本金分别是7000万元、828万元和7000万元。逾期债务给公司本已紧绷的资金链带来了更大的压力。除了这些直接的债务问题，*ST汉马还背负着沉重的担保负担。据公告披露，公司目前提供的回购担保余额为2.68亿元，对子公司的综合授信额度担保余额更是高达10.67亿元，累计担保余额已达13.34亿元，占公司最近一期经审计净资产的163.81%。

　　*ST汉马近年来受重卡行业市场竞争加剧等多重因素影响，持续面临经营亏损和高额债务的双重困境。截至2023年底，公司的净资产已经转为负值，财务状况的恶化使得公司的持续经营能力存在重大不确定性。今年4月1日，*ST汉马被实施退市风险警示，叠加其他风险警示，公司的经营状况可谓雪上加霜。

　　在监管部门的严格审查下，*ST汉马需要就其在建工程、存货、固定资产、应收账款等资产减值的合理性和原因进行详细说明。同时，公司还需要解释其向关联方销售商品、提供劳务金额大幅增长的原因，以及这是否意味着公司对控股股东及关联方存在较大的业务依赖。

　　*ST汉马，原名华菱星马，原本是一家主营重型卡车、专用车及核心零部件生产销售的地方国资企业。然而，自2020年吉利商用车集团入主后，尽管带来了新的控股股东和实际控制人李书福，但公司的业绩并未出现明显改观。从2020年至2023年，公司连续四年亏损，累计亏损额高达数十亿元，最终导致资不抵债。

　　吉利方面曾试图通过资产注入来改善*ST汉马的财务状况，但受外部市场环境和造车资质审批等因素影响，最终未能成功。面对持续的业绩亏损和偿债压力，*ST汉马不得不寻求自救。今年初，公司以可能丧失清偿能力但具有重整价值为由，向法院申请了重整及预重整。

　　目前，*ST汉马及其主要子公司已进入预重整及重整程序，并启动了债权申报、重整投资人招募等关键步骤。公司表示，将在法院和管理人的监督指导下，加速推进清产核资、债权申报及审查、引入重整投资人等工作，以期早日走出困境。

　　在控股股东层面，吉利商用车集团在今年2月宣布实施增持计划，计划增持金额为3000万元至6000万元。截至目前，已累计增持350万股，占总股本的0.53%，累计投入资金超过1600万元。然而，*ST汉马能否成功走出当前的困境，仍充满不确定性。债务压力、经营亏损、资产减值、关联交易依赖等多重问题交织在一起，给公司的未来发展蒙上了一层阴影。

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