编辑：宁证期货房俊
期货从业资格证号：F3047658【期货业协会官网可查询真伪】
期货开户联系方式：【点我头像进入主页查看联系方式】、【咨询TA】、【电话】、【+微信】

1.下游生产商锁定短期原材料成本

正极材料企业A在8月份计划12月份购买碳酸锂1000吨。企业A在碳酸锂期货12合约建仓1000手多头头寸,建仓均价250000元/吨，到11月15日碳酸锂12合约价格上涨至275000元/吨，现货价格从建仓时的245000元/吨上涨至265000元1吨。期现货损益如下:

综合损益为盈利500万元。通过期货买入套期保值，企业A规避了原材料成本上涨带来的价格风险,较好地锁定了原材料成本。

2.利用碳酸锂期货进行卖出套期保值

碳酸锂生产企业B在碳酸锂期货08合约建仓2000手空头头寸,建仓均价30000元1吨，7月碳酸锂期货08合约价格下跌至250000元/吨，现货价格从建仓时的302500元/吨下跌至260000元/吨。期现货损益如下:

综合损益为盈利1500万元，若不进行套期保值,企业B将损失8500万元。通过期货卖出套期保值,企业B规避了碳酸锂价格下跌带来的损失，较好地锁定了产品销售价格。

3.利用碳酸锂期权锁定产品销售价格

碳酸锂生产企业C付出5000元/手的权利金买入1000手8月到期、执行价格为270000元1吨的碳酸锂看跌期权。7月初,碳酸锂08期货合约价格从280000元/吨下跌至250000元1吨，期权权利金上涨到23000元1吨，现货价格从建仓时的284000元/吨下跌至252000元/吨。企业的损益如下:

综合损益为亏损1400万元，若不利用碳酸锂期权进行套期保值，企业C将由于现货价格下跌损失3200万元。通过买入看跌期权套期保值,企业C规避了部分碳酸锂价格下跌带来的损失，且当现货价格上涨时看跌期权的损失有限。

4.下游建立虚拟库存

正极材料企业D在4月份计划6月生产需要500吨电池级碳酸锂作为原材料。4月，企业D在碳酸锂期货06合约建仓500手多头头寸,建仓价格250000元/吨。合约到期交割500吨电池级碳酸锂，交割结算价28000元1吨，现货价格从建仓时的255000元/吨上涨至280000元1吨。企业的损益如下:

综合损益为盈利250万元。企业D通过建仓期货多头头寸建立虚拟库存，一方面降低原材料采购成本,同时降低提前购入原材料带来的资金压力,另一方面如果在头寸持有阶段未能找到货源,企业可以通过期货市场实物交割取得货物。

5.下游通过基差贸易采购原料

正极材料企业E从3月份开始备货原料电池级碳酸锂，与某贸易商以基差贸易方式进行采购。3月1日，当天电池级碳酸锂现货价格360000元/吨,碳酸锂期货05合约价格340000元/吨,基差为20000元/吨。企业E与贸易商签订合同,确定基差为15000元/吨,买方点价。3月25日,碳酸锂期货05合约盘中价格3000000元/吨，现货价格323000元/吨,基差扩大至23000元/吨，企业E此时点价成交1000吨,结算价为30000+15000-315000元/吨。

企业E通过点价交易实现现货采购，比直接采购现货节省800万元。基差贸易帮助卖方稳定经营利润、买方点价稳定价格、保障生产。

6. 上游通过含权贸易销售

碳酸锂生产商F在5月与贸易商签订含权贸易合同,一个月后出售2000吨碳酸锂。

合同如下:企业F支付6000元/吨保费，一个月后到期。若碳酸锂期货7月合约价格在300000元/吨以上,企业F以00000元/吨销售。若碳酸锂期货7月合约价格在260000元1吨以下，企业F以260000元/吨销售。

一个月后,碳酸锂期货7月合约价格从30000元/吨下跌至250000元/吨，当时现货市场价格252500元/吨。

企业F通过含权贸易销售，比在现货市场上销售增加收入300万元。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“衍生品”，可获得关于衍生品的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注