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企业如何利用PVC期货及衍生品工具套期保值？

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企业如何利用PVC期货及衍生品工具套期保值？

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房俊

房俊期货

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企业参与衍生品市场的原因
PVC市场供给集中度将更高，生产格局面临重新洗牌，各企业的大规模投产势必加剧价格竞争。生产企业和贸易商需要将风险管理摆在企业要考虑问题的首位。
PVC衍生品正是我们在传统的上游市场和下游市场之间,增加了一个金融市场，组合得当，我们可以得到非常稳健的风险管理利润。从企业的实际体会来看,目前还找不到一种工具，能够比衍生品市场更加有效地实现价格管理和头寸管理。
企业应用PVC衍生品工具的场景
场景一:卖出套保
2020年春节后，由于疫情影响，下游制品企业复工受限，而上游工厂开工影响相对较小，PVC面临大跌的风险，下游看空后市不接货, PVC厂家库存累积较多，某PVC工厂“经过分析,自身的1万吨库存面临风险，果断在期货上进行了卖出套保,结果如下:
场景二:买入套保建立虚拟库存
某PVC管材企业利润较好，后期订单好，原料库存低，且期货贴水，PVC价格在均值以下，价格较低,想囤一部分原料,于是选择在期货上进行买入保值，做部分虚拟库存，操作及结果如下:
场景三:点价
卖方点价:上游厂家不参与期货操作,但是具备卖方点价权,贸易商先在期货做入,上游点价的时候，做平仓,接现货;贸易商做超额基差收益。
卖方点价:上游厂家参与期货操作,具备卖方点价权,现在期货上选择相对高位卖出，实施点价的时候做平仓;贸易商先在期货做买入，上游点价的时候，做平仓,接现货;贸易商做超额基差收益。
上游做为卖方，有点价权，点价给贸易商，下游制品买入点价,向贸易商买货;贸易商只赚取基差收益。
【本人房俊期货公司正式员工，期货业协会官网上可查询！】@投资者【咨询正规期货公司员工，不要找非期货公司员工办理！】

发布于23小时前镇江

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期货周经理期货

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企业利用PVC期货及衍生品工具套期保值，主要是通过在期货市场和现货市场做相反操作来对冲价格波动风险。比如PVC生产企业担心价格下跌，可在期货市场卖出PVC期货合约。若未来价格真跌了，期货市场盈利能弥补现货市场损失。

之前有企业没做套期保值，价格大幅下跌损失惨重；后来学会利用期货套期保值，有效锁定了利润。

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发布于23小时前北京

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期货黎经理期货

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您好，企业如何利用PVC期货及衍生品工具套期保值

企业利用PVC期货及衍生品工具进行套期保值，核心是通过锁定价格波动风险来稳定成本和利润。以下是基于行业实践的具体方法、步骤和案例（以2025年最新规则为准）：
一、套期保值的核心方法‌
买入套期保值（锁定原料成本）‌
适用场景‌：企业需提前采购PVC原料，担心未来涨价。
操作‌：在期货市场买入PVC期货合约（如主力合约V2505），数量与未来采购量匹配。
案例‌：华东某PVC管材企业预计2个月后需1万吨原料，但仓库已满、现金流紧张。企业在期货市场买入2000手PVC期货（每手5吨，共1万吨），价格6600元/吨。2个月后现货涨至8150元/吨，期货平仓盈利抵消现货采购成本上升。

卖出套期保值（锁定产品销售价）‌
适用场景‌：企业有PVC库存或未来产能，担心价格下跌导致亏损。
操作‌：在期货市场卖出PVC期货合约，对冲现货贬值风险。
案例‌：PVC生产企业库存高企时，卖出期货合约。若现货跌价，期货盈利补偿库存损失。

衍生品工具增强灵活性‌
期权工具（如“稳价订单”）‌：
支付权利金购买看跌期权，当PVC价格下跌时行权获赔，上涨时放弃行权仅损失权利金。
案例‌：保利电梯对钢坯库存买入看跌期权，价格下跌时规避70万元损失，资金占用低‌（PVC可类似操作）。
基差贸易与含权贸易‌：
将期货价格作为现货定价基准，结合期权设计灵活合同（如保底价+分成），吸引中小客户并分摊风险‌。

‌二、操作步骤与风控要点‌
制定套保手册‌：
明确风险点（如原料成本、库存减值）、保值目标（稳定净利润）、工具选择（期货/期权）及决策流程‌。
关键‌：以企业利润为导向，非单纯匹配现货量。

选择合约与时机‌：
合约‌：优先交易主力合约（如大商所PVC期货V2505），流动性高。
时机‌：
买入套保：预期涨价时，结合基差扩大信号入场。
卖出套保：库存高或需求疲软前操作。

动态监控与调整‌：
每日核对期货与现货头寸，确保数量匹配。
当风险度（保证金占用/账户权益）≥80%时补缴资金，防强平‌。
‌成本与合规注意‌
手续费‌：PVC期货手续费低 ‌2.02元/手‌（交易所2元 + 期货公司佣金0.02元），需开户前协商‌。
保证金‌：约 ‌1700元/手‌（价格5200元/吨×5吨×7%），可申请调低比例‌。
规则‌：个人禁止进入交割月，企业需实物交割时提前注册仓单‌。

‌立即行动建议‌：
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（提示：首次套保从轻仓试水开始，严格遵循手册防操作偏差）

数据来源‌：行业实践案例及大商所规则（2025年）‌。现在PVC期货可以手机开户，PVC期货开户仅需要身份证和银行卡。