2024-04-25 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.56%报2328.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.61%报27.195美元/盎司。美国3月耐用品订单初值环比上升2.6%，预期2.5%，2月终值1.3%。上周MBA30年期固定抵押贷款利率为7.24%，创近5个月以来新高，前值7.13%。

【沪镍】

震荡上攻

市场焦点：美国对俄镍的制裁 美国即将公布数据

交易提醒:LME收盘18878美元/吨，跌幅1.18%。美国本年度降息3次的预期转淡，同时来自交叉汇率的提振，美元高位大幅震荡，本周末即将公布年化失业率，个人消费支出，PCE等重要数据，届时对美联储利率政策产生较大影响；美国的制裁对俄镍一季度的生产产生影响，诺镍产量一季度下降10%。国内方面，最新1，2月份的两融数据表明，M2正接近300万亿，新增融资规模8.06万亿，同比减少1.1万亿，规模以上工业企业1-2月份增加值增长7%，1-2月份零售总额增加5.5%，继续下滑，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持，3月份中国除了GDP数据靓丽外，其他经济指标不尽如人意，CPI,PPI均呈现回落势态，总体经济仍处于萎缩，市场做多情绪趋淡。最新海关数据3月份国内纯镍进口6582吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口63.3万吨，同比大幅增加；LME仓单库存没有变动（76878吨），上期所仓单库存减少554吨（18401吨），两市库存维持高位，国际镍研究小组周四报告2月份全球镍供应过剩1.21万吨，同时提高了2024年全年需求预测，乘联会数据3月份新能源车产销两旺，出口同比大增70.9%；目前价格受市场情绪影响较大，美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，4月份之前的俄镍也许会大量涌入LME市场，中长期影响不大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，价格自高位回调后，接近成本区引发了上涨，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪偏向于基本面，市场有传闻国储将收储镍铁，在资金市当中如此火爆消息刺激了镍，不锈钢大幅上涨，未经证实的消息难免使得价格大幅震荡，即便如此也只会抬升镍铁的成本，传导至纯镍也不至于引起如此波澜，目前风险溢出明显；建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调企稳买入。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜 】

震荡

隔夜伦铜高位震荡小幅上涨，收于9790美元。沪铜夜盘震荡收十字星，收于79230。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美制造业数据不佳，国内3月经济数据不佳，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。市场情绪有所回落，上方8万元附近存在较强压力，中期回调风险较高。上方压力80000，下方支撑73500。今日国际铜较沪铜升水上升至831点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油小幅下跌，伦铝冲高回落小幅上涨，收于2584美元。沪铝夜盘震荡收十字星，收于20280。沪铝成交下降持仓稳定，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%。铝现货需求年后逐步好转，本周库存小幅下降，下方存在一定支撑，但俄铝后期大概率转入亚洲，沪铝面临较强调整压力，技术形态偏弱，注意风险。上方压力20500，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落。低利润下，国内冶炼企业检修规模较扩大。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期。短期需求拉动一般，锌价高位震荡。中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡收十字线。国内月度加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南地区原生铅检修延续，不过也有部分地区检修后复产。废电瓶原料紧张，安徽、山东等地再生铅企业被动减产。下游电池传统消费淡季，需求边际走弱。预计铅价高位，需求越发受限，铅震荡偏弱，但废电瓶供应紧张，成本支撑下，铅下方支撑较强，或高位震荡。后期铅供应端和下游需求的变化。

【工业硅】

震荡

4月24日，中国金属硅市场价格波动不大，金属硅市场参考价格13367元/吨，较上个统计日价格持平。五一小长假临近，工业硅现货方面表现平稳，部分牌号产品供应紧张。下游多晶硅方面逐渐修改为周度签单，价格变动更加频繁，4月国内多晶硅产量预计18万吨左右。短期来看节前市场表现略好，维持震荡判断。

【碳酸锂】

震荡

4月24日，SMM电池级碳酸锂指数110762元/吨，环比上一工作日上涨48元/吨；电池级碳酸锂10.95-11.30万元/吨，均价11.13万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.70-10.95万元/吨，均价10.82万元/吨，较上一工作日持稳。基本面维持稳定，锂盐企业挺价背景下下游仅刚需采购。期货端主力合约2407成交量为179713手，持仓量为178807手，成交持仓较上一交易日小幅增加，短线维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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