2024-04-23 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.84万吨。宏观方面，近期要求特别国债项目6月底之前开工，对需求存在一定推动作用。乐观情绪发酵叠加原料强势上行，成材期现近期有所走强。供需格局迎来变化，铁水低位回升。需求持续力度存疑，产业矛盾在积累，钢价上行驱动趋弱，库存去化仍然需要时间，预计近期会维持区间震荡走势。螺纹主力合约关注下方3590的支撑，以及上方3740的阻力。热卷主力合约关注下方3780的支撑，以及上方3880的阻力。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运止跌回升，澳矿出现明显回升，到港量小幅回落，供应整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量226.22万吨，环比增加1.47万吨。临近五一假期，由于钢厂库存偏低，存补库需求。但港口库存持续累积至近两年高位，供应压力依然较大。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14559.47万吨，环比增加72.09万吨，港口库存小幅累库；日均疏港量300.8万吨，环比减少1.35万吨。盘面上看，主力09合约昨日窄幅震荡缩量整理，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

高位震荡

焦煤方面，产地端仍有煤矿安全事故出现，焦煤产量仍受煤矿安监压制。近期在下游积极拉运下各矿点多出货顺畅，炼焦煤价格涨幅较大，周末部分地区煤价继续上涨，出货良好，且煤矿多有预售现象，煤企厂内库存多降至低位，矿方心态较为乐观，对后市仍有看涨预期。下游随着钢厂全面落实焦炭第二轮涨价，市场情绪继续向好，对原料需求有增加预期。且近期铁水日均产量持续性回升，下游企业对原料端的刚需性也较强，支撑焦煤价格不易下跌。JM2409合约中期布局调整逢低做多的思路，目前强势上涨，注意逢高减仓，当前不宜追多，套保期现交易者可积极参与基差套利，单边交易者谨慎参与。

焦炭第二轮提涨全面落地，截止目前累涨200-220元/吨。下游钢厂对焦炭需求较好，焦企出货情况良好，厂内焦炭继续保持低库存运行，而原料端焦煤价格上涨导致焦企生产成本抬升，主产地焦企周末纷纷开启焦价第二轮提涨，带动焦炭市场情绪升温。下游钢厂开工积极性不减，铁水产量继续攀升，且厂内库存多呈下降趋势，对焦炭采购积极性较好。J2409合约2300附近有一定压力，套保期现交易者可积极参与基差套利，布局套保空单，单边交易者谨慎参与。

【铁合金】

偏强运行

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升。现货市场价格回暖，北方硅锰合格块现金含税自提报价5900-6100元/吨，南方主流报价6050-6150元/吨。四月河钢定价已出，其他钢厂招标价格贴近河钢。库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至31.25万吨(+39500吨)、厂家累库依旧。 市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨。供应端，云南存在增产预期，总产量上升，合金需求受下游钢材市场好转影响逐步恢复，锰硅库存压力较大，但近期锰矿、焦炭的快速上涨给予锰硅较强的成本支撑，短期盘面向好运行。

硅铁方面，兰炭小料市场主流价微涨，部分兰炭企业提涨20-80元/吨不等，硅铁生产成本有所增加，主产区利润进 一步上升；最低成本区内蒙古即期成本6001.5元/吨，内蒙利润198.5元/吨左右，青海地区利润超过内蒙古，生产利润环比增加至205.5元/吨。供需方面，硅铁逐渐复产且去库效果显著，贸易商去库速度依旧较快，现货成交有所好转，上游库存压力有所缓解，截至上周全国60家硅铁企业库存6.307万吨 （-11.39%），五大产区以去库为主，下游3月钢厂硅铁库存可用天数降至15.84天（-5.66%）综合来看，硅铁供需不断改善，期现同涨，盘面逢低做多。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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