涨幅居前的三个品种分别是沪镍、红枣和沪锡；跌幅居前的是燃油、LU燃油和沪银。

　　从板块整体表现看，有色、国债多数上涨，黑色、能化多数下跌。

　　资金流入前三名为IF、沪铜和沪镍；流出前三名分别为沪银、螺纹钢和原油。

　　从板块资金流动情况来看，股指、有色多数流入，能化、黑色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、纯碱和IM；低波动前三品种为二债、十债和梗米。

　　从板块整体波动率情况来看，能化、有色波动较高。

　　我国4月贷款市场报价利率(LPR)维持不变，符合预期。

　　财政部称，将落实完善财税支持政策，积极推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，促进扩大国内消费。

　　1.欧洲：16:00欧元区4月制造业PMI初值。

　　多头策略依旧占优，沪深300期指配置价值仍最高

　　从近期A股走势看，其关键位支撑稳步夯实、且市场情绪积极，技术面整体多头特征良好。而国内政策面存量、增量措施均将持续发酵，且基本面延续改善大势，盈利端推涨动能依旧明确。此外，A股估值仍处偏低区间，上行弹性和空间亦较充足。综合看，股指多头策略仍显著占优。再考虑具体分类指数，当前环境下高景气度、高分红、高ROE相关板块配置价值最优，而沪深300指数映射关联度最高，其多单仍宜继续持有。

　　沪铜

　　利多驱动明确，仍有向上空间

　　全球再通胀持续，国内经济复苏趋势未变。供需方面，供给紧张问题不断加剧，且需求存改善预期，铜价预计仍将保持强势。

　　沪铝

　　库存向下，上行趋势未变

　　短期内新增利多有所减弱，铝价高位震荡。但供给端约束仍明确，需求向好，中期向上趋势未变。

　　碳酸锂

　　供应紧张程度下降，终端利多传导不畅

　　全球生产节奏扰动加剧，自有矿企降低资本开支；终端应用场景持续扩大，需求利多使得锂价下方有支撑。现货报价缓慢下行，市场交投情况未变。昨日期货窄幅震荡，持仓量小幅提升但成交额处近期低位；市场矛盾有缓解趋势，资金参与程度偏弱，期货贴水幅度已过大，重申逢低做多策略。

　　工业硅

　　供需过剩预期下，工业硅近月合约承压运行

　　上游工业硅老仓单到期市场消化压力较大，下游多晶硅价格减产预期叠加订单压价，整体供需过剩预期下，工业硅近月合约承压运行为主。

　　钢矿

　　短期扰动暂不改中期趋势，黑色金属仍持震荡向上的观点

　　螺纹

　　宏观暂无增量信息。中观方面，4月以来，依靠低供给和需求环比回升，螺纹钢去库保持较快去库速度，中观景气度明显改善。在钢厂有限复产的情况下，即使建筑钢材需求出现季节性走弱，螺纹也能维持稳定去库，二季度末螺纹库存将降至接近700万吨的水平。未来供需环比增速差较为关键。需求端，二、三季度政府发债将提速，有望拉动基建投资增速，但是短期南方暴雨、买单出口被查、山西钢材库存走平等信息反映短期建筑用钢需求增长遇阻。供给端，原料近期涨幅较快再度压缩钢厂盈利，或制约钢厂复产的斜率，但也压缩了高炉复产带动成本推涨的想象空间。综上，短期螺纹价格震荡或调整的概率增加，但中期向上趋势未变，维持螺纹价格震荡向上的判断。

　　热卷

　　中观方面，钢铁行业整体中观景气度改善，其中建筑钢材改善程度远远高于板材，板材维持供需双旺去库较慢的格局。从供应端看，国内铁水日产向上趋势的确认，核心原料价格已提前大幅上涨，长流程钢厂炼钢成本重心也已明显上移，且钢厂即期利润再度被大幅压缩，钢厂进一步复产的意愿可能会趋于谨慎。品种间，热卷盈利仍高于螺纹，在铁水增产阶段，热卷供应难以收缩。高供给及高库存，需要需求存在边际增量来消化。但是，需求侧短期存在利空扰动，一是季节性，二是买单出口被查的风险，更多依赖中期国内耐用消费品以旧换新、设备更新、海外制造业补库等契机带来的边际增量。综上，短期扰动增加，但中期向上趋势未变，维持热卷价格震荡向上的观点。

　　铁矿

　　二季度起国内存量稳增长政策落实，以及下半年海外制造业补库存预期的影响下，国内二三季度钢材消费环比改善的预期较强。伴随着钢材库存较快下降，中观景气度改善，国内高炉复产预期也一度走强。目前铁水日产仍只有226.22万吨，潜在复产空间较大。但是短期钢材终端消费出现一些利空扰动，例如季节性因素（广东等地大暴雨等）、买单出口被查风险等。如若钢材需求无法持续向上，再加上原料价格提前大涨导致钢厂盈利再度被压缩，高炉进一步复产预期有所减弱，势必将削弱铁矿价格向上的动能。

　　煤焦

　　焦炭次轮提涨陆续落地，下游原料采购积极性较好

　　焦炭

　　需求预期处于兑现阶段，刚需支撑抬升、采购意愿走强，焦炭现货第二轮涨价基本落地，贸易环节入市积极、助力现货市场流通提涨，而焦炭期货合约已交易二至三轮涨价空间，现实需求兑现情况决定价格上方空间。

　　焦煤

　　需求预期乐观驱动期货价格上行，市场成交状况良好，而钢焦企业对原料进行主动补库，焦煤库存逐步向下游转移，供需结构维持优化格局，基本面积极因素占优，价格上方高度取决于实际需求兑现情况。

　　纯碱

　　夏季检修去库预期较强，纯碱09合约多单耐心持有

　　纯碱

　　短期边际利空增加。供给端，前期检修装置逐渐恢复，预计周产量将逐步回升，夏季检修尚远。需求端，下游玻璃厂纯碱库存可用天数已增加至20.95天，再加上碱厂已开始普遍上调报价，补库需求下降。同时，即使现货报价上调，纯碱09合约价格仍升水低价现货，盘面估值向上的想象空间有限。但是，站在中期视角，玻璃运行总产能稳步增长，叠加新能源带来的轻碱消费边际增量，在夏季装置集中检修阶段，纯碱总库存由升转降的概率较高。再加上纯碱总库存地区性、上下游结构不平衡，纯碱供应调控灵活，纯碱价格向上的驱动仍偏强。建议纯碱09合约中期多单配合止盈线耐心持有，新单则观望。

　　今年房地产竣工增速下行趋势已明确，叠加浮法玻璃运行产能高位运行，若无其他变量，全年浮法玻璃供应过剩矛盾较大。且近期南方降雨也对短期需求形成不利影响。不过，随着浮法玻璃期货价格、沙河现货价格跌破浮法玻璃天然气工艺成本线，今年浮法玻璃冷修预期增强，如果出现类似22年下半年的大规模亏损冷修，将有助于玻璃行业实现供需结构的再平衡。再加上，原料端纯碱价格答复是行长，推动玻璃成本整体上移。我们认为玻璃底部支撑较明确，且价格向上的驱动有所增强。综合考虑胜率与赔率，玻璃09合约宜持逢低试多的思路。

　　原油

　　原油回吐地缘溢价，短期暂无大跌风险

　　油价回吐地缘溢价之后，继续大幅下挫的风险较小，预计油价会重新进入震荡阶段。

　　甲醇

　　3月进口量大幅减少，关注未来到港情况

　　本周国内新增检修装置较多，产量将进一步下降。短期受减产和消息影响，甲醇走势偏强，但中期产量和进口量将重新增长，甲醇面临下跌，建议轻仓做空期货、买入平值看跌或卖出看涨期权（C2600）。

　　聚烯烃

　　3月出口量进一步增长，国内供应压力依然存在

　　出口量显著增加极大地缓解了沿海地区聚烯烃的供应压力，是近期价格上涨的部分原因。伊朗与以色列冲突暂未升级，中东原油产量和供应均未受到影响，上周国际油价下跌3%，周一塑料期货价格也出现回调迹象，警惕跌幅扩大。

　　棕榈油

　　昨日棕榈油价格暂时止跌，自低位小幅反弹。从最新供需数据来看，虽然主产国出口仍表现乐观，但季节性增产季节将至，市场对未来供给担忧的情绪不断加强。国内方面，需求仍无实质性改善，随着进口利润修复，买船预计改善，国内供应紧张压力将有所缓解。此外原油价格近期表现一般，棕榈价格上方压力持续。

　　橡胶

　　港口加速降库，供需结构不断改善

　　政策引导下车市复苏态势不改，内需增长确定性较强，而国内产区全面开割时点存疑，港口橡胶库存加速去库，供减需增预期支撑沪胶价格；再结合基本面考虑当前涨跌幅波动情况，价格和波动率同步回落后、上行驱动依然较强。

　　市场有风险，投资需谨慎！